Инфляционные ожидания россиян в октябре снизились до 13,2%

Инфляционные ожидания населения России в октябре 2026 года снизились на 1 п.п., с 14,2 до 13,2% годовых, следует из опроса «инФОМа», проведенного по заказу Банка России с 5 по 15 октября.

Оценка наблюдаемой населением годовой инфляции в октябре также снизилась и составила 14,5 против 15,1% месяцем ранее.

За последние 12 месяцев максимальный уровень ожидаемой населением инфляции был зафиксирован в июле 2026 года — 14,7%. Минимальными инфляционные ожидания населения были в июне 2026 года — 12,4%.

Согласно опросу, оценка наблюдаемой инфляции у респондентов со сбережениями снизилась — до 12,4 против 13,6% месяцем ранее. У респондентов без сбережений оценка наблюдаемой инфляции не изменилась и по-прежнему составляет 16,3%.

Оценка ожидаемой инфляции на горизонте года у участников опроса со сбережениями снизилась с 12,8 до 11,6%. Оценка респондентов без сбережений также снизилась и составила 14,6% (в сентябре было 15,4%).

Доля тех, у кого есть сбережения, в октябре выросла до 38% (в сентябре их было 33%), а тех, у кого сбережений нет, снизилась до 58% (в сентябре — 64%). Остальные респонденты затруднились ответить.

По данным Росстата, с 6 по 12 октября индекс потребительских цен вырос на 0,11%. Неделей ранее рост составлял 0,96%, тогда как всего с начала года потребительские цены выросли на 6,1%.

Минэкономразвития сообщило, что год к году инфляция на 12 октября была на уровне 7,22% по сравнению с 7,17% на 5 октября.

Почему инфляционные ожидания снизились: мнения экспертов

Октябрьский опрос проходил в довольно спокойной обстановке: ситуация на топливном рынке перешла к нормализации, цены на нефть Brent преодолели отметку $100 за баррель, а курс доллара стабилизировался вблизи привычных значений, отметила старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк. Также она добавила, что платежные документы с более высокими тарифами на коммунальные услуги будут получены населением только в начале ноября.

«В результате инфляционные ожидания населения могли снизиться из-за благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке нефти, сохранения макроэкономической стабильности, а также уменьшения влияния временных факторов, включая рост цен на бензин и выбытие части производственных и логистических мощностей», — резюмировала Ващелюк.

Исходя из прошлого опыта, индексация тарифов ЖКУ обычно приводила к временному повышению инфляционных ожиданий и наблюдаемой инфляции, однако это происходило уже в следующем месяце, напомнила руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. По ее мнению, существенная часть опрошенных может отреагировать на повышение тарифов уже по факту получения квитанций за октябрь (они должны прийти не позднее 5 ноября) и тогда повышение инфляционных ожиданий может отразиться уже в ноябрьском опросе.

Что происходит с ключевой ставкой

На заседании 11 сентября Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14% годовых.

Решение ЦБ стало первой паузой в текущем цикле смягчения денежно-кредитной политики (ДКП), который стартовал в июне 2025 года. В последний раз неизменной ЦБ оставлял ставку в апреле 2025-го — на рекордном уровне 21%.

«Текущее ценовое давление в последние месяцы существенно усилилось. По оценке Банка России, устойчивый рост цен ускорился до 5–6% в пересчете на год, прежде всего из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. По мере исчерпания этих эффектов и при сдержанном росте совокупного спроса снижение устойчивой инфляции возобновится», — отметил в пресс-релизе регулятор. В июльском релизе ЦБ давал оценку устойчивой инфляции в диапазоне 4–5% в пересчете на год.

Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором может быть принято решение об изменении уровня ключевой ставки, запланировано на 23 октября 2026 года.

Эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», основным сценарием на октябрьском заседании считают сохранение ключевой ставки на уровне 14%. При этом часть аналитиков допускают возобновление цикла снижения ставки в декабре.