Le ministère des Finances a marqué OFZ avec un record pour un an et demi de rentabilité

Le mercredi 14 octobre, le ministère des Finances de la Russie a tenu deux enchères pour le placement d'obligations de prêt fédérales avec un coupon permanent (PD). Le volume total de placement s'est élevé à лу115,25 milliards au pair, et la demande globale a été presque trois fois plus élevée – ый298,24 milliards.

Le rendement moyen pondéré de l'émission OFZ-PD 26251 était de 15,74 % et de l'émission OFZ-PD 26245 - 16,77 %. Le rendement d'OFZ à la vente aux enchères du ministère des Finances s'est approché de 16,8% pour la première fois depuis février 2025, lorsque le ministère des Finances détenait moins de 16,89 %.

Dans le cadre de la première vente aux enchères, l'agence a placé l'émission OFZ-PD 26251 avec une échéance du 28 août 2030 pour ой41.771 milliards. La demande pour cette production s'est élevée à 110,976 milliards d'euros.

Résultats du logement:

le volume de la demande - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -.

Lors de la deuxième vente aux enchères, le ministère des Finances a placé l'émission de OFZ-PD 26245 avec une date d'échéance du 26 septembre 2035 pour un montant de 73,48 milliards avec une demande de 187,26 milliards.

Résultats du logement:

volume de la demande - 187,26 milliards de dollars; production placée - 16,77% par an; prix moyen pondéré - 80,81% de la valeur nominale; rendement moyen pondéré - 16,77% par an.

En 2026, on s'attend à ce que le volume maximum de placement de l'OFZ ne dépasse pas 6,47 billions d'euros au pair. Selon le budget de l'année en cours, l'attraction brute est prévue au niveau de 5,51 billions (y compris les remboursements de 1,34 billion), net - 4,17 billions.

Plus tôt, RBC Investissements a estimé qu'au cours des neuf premiers mois de 2026, l'agence avait réussi à attirer 4 billions de dollars en prix nets (le plan trimestriel total pour la même période est de 4,2 billions).

Dmitry Gritskevich, Directeur de l'analyse des marchés bancaires et financiers chez PSB, attire l'attention sur le fait que dans le cadre du plan d'emprunt trimestriel, le ministère doit lever environ 240 milliards d'euros par semaine, qui, selon l'expert, semble très ambitieux, compte tenu de la situation actuelle du marché.

Jusqu'à présent, les tactiques du ministère des Finances seront probablement réduites pour maximiser le placement d'Ofz-PD et fermer le reste du programme par les flotteurs vers la fin de l'année. Ainsi, la pression sur la partie moyenne et longue de la courbe des documents gouvernementaux de la proposition primaire restera, a conclu Hrytskevich.

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