Инвесторы выбрали ликвидность: как денежный рынок обогнал фонды облигаций

Частные инвесторы «ВИМ Инвестиций» летом стали активнее выбирать инструменты денежного рынка, сообщили «РБК Инвестициям» в компании. В июле они направили в эти инструменты ₽4,4 млрд — максимальный объем с начала года, а в августе вложили еще ₽3,4 млрд. В оба месяца притоки в денежный рынок превысили вложения в облигационные фонды более чем в три раза.

За январь—август клиенты «ВИМ Инвестиций» разместили в инструментах денежного рынка почти ₽25 млрд, что на 19% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Объем вложений в облигационные фонды за тот же период вырос на 32%, до ₽28,7 млрд. Совокупные притоки в эти две категории достигли ₽53,7 млрд, увеличившись на 26% год к году.

Однако в летние месяцы предпочтения инвесторов изменились. В июне в инструменты денежного рынка было направлено ₽3,7 млрд — на 42% больше, чем в облигационные фонды, куда поступило ₽2,6 млрд. В июле разрыв увеличился: ₽4,37 млрд против ₽1,41 млрд соответственно. В августе клиенты вложили в денежный рынок ₽3,43 млрд, тогда как притоки в облигационные фонды составили ₽987 млн.

Таким образом, доля денежного рынка в совокупных притоках в две категории летом выросла с 59% в июне до 76% в июле и 78% в августе. Для сравнения: по итогам января—августа на денежный рынок пришлось 46,5% совокупных вложений в денежные и облигационные инструменты, а на облигационные фонды — 53,5%.

«Облигационные фонды — востребованный инструмент для инвесторов, которые в фазе снижения ставок хотят зафиксировать текущую высокую доходность на длительный срок и готовы принимать процентный риск. В летние месяцы клиентские потоки заметно сместились в пользу фондов денежного рынка. Эти инструменты позволяют размещать свободные средства по ставке, сопоставимой с ключевой ставкой Банка России, и сохранять гибкость для дальнейшей ребалансировки портфеля при изменении ожиданий по ставке и ситуации на долговом рынке», — отметил директор департамента портфельных инвестиций «ВИМ Инвестиций» Сергей Дюдин.

Спрос на денежный рынок может говорить о том, что часть инвесторов предпочитают не делать одномоментную ставку на изменение доходностей облигаций. Вместо этого они сохраняют ликвидность, ожидая более ясных сигналов по траектории процентных ставок и дальнейшей динамике финансового рынка.

Под управлением УК «ВИМ Инвестиции» находится крупнейший БПИФ «Ликвидность» (LQDT), стоимость чистых активов превышает ₽789 млрд. Фонд занимает порядка 36% рынка БПИФа денежного рынка.

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.