Les investisseurs choisissent la liquidité : comment le marché monétaire a dépassé les fonds obligataires

Au cours de l'été, les investisseurs privés de VIM Investments ont commencé à choisir activement des instruments du marché monétaire. En juillet, ils ont envoyé 4,4 milliards d'euros à ces instruments, le volume le plus élevé depuis le début de l'année, et en août ils ont investi 3,4 milliards d'euros. Au cours des deux mois, les entrées sur le marché monétaire ont dépassé de plus de trois fois les fonds obligataires.

En janvier-août, les clients de VIM Investments ont placé près de 25 milliards de dollars en instruments du marché monétaire, soit 19 % de plus que l'an dernier. Le volume des investissements dans les fonds obligataires au cours de la même période a augmenté de 32 %, pour atteindre 28,7 milliards de dollars. Les entrées combinées dans ces deux catégories ont atteint 53,7 milliards, soit une augmentation de 26 % sur un an.

Pendant les mois d'été, les préférences des investisseurs ont changé. En juin, 3,7 milliards ont été envoyés aux instruments du marché monétaire – 42 % de plus que les fonds obligataires, qui ont reçu 2,6 milliards. En juillet, l'écart s'est creusé : 4,37 milliards contre 1,41 milliard, respectivement. En août, les clients ont investi 3,43 milliards d'euros sur le marché monétaire, tandis que les entrées de fonds obligataires se sont élevées à 987 millions d'euros.

Ainsi, la part du marché monétaire dans les entrées globales dans les deux catégories en été est passée de 59 % en juin à 76 % en juillet et 78 % en août. À titre de comparaison: en janvier-août, le marché monétaire représentait 46,5 % du total des placements en espèces et en titres d'obligations et les fonds obligataires - 53,5 %.

Les fonds obligataires sont un outil populaire pour les investisseurs qui, dans la phase de réduction des taux, veulent enregistrer des rendements élevés à long terme et sont prêts à prendre des risques de taux d'intérêt. Au cours des mois d'été, les flux de clients ont fortement évolué en faveur des fonds du marché monétaire. Ces instruments vous permettent de placer des fonds libres à un taux comparable au taux clé de la Banque de Russie, et de maintenir la flexibilité pour le rééquilibrage du portefeuille en cas de changement des attentes pour le taux et la situation sur le marché de la dette, a déclaré Sergey Dudin, Directeur du département Investissements de portefeuille chez VIM Investments.

La demande pour le marché monétaire peut indiquer que certains investisseurs préfèrent ne pas faire un pari ponctuel sur la variation des rendements obligataires. Au lieu de cela, ils conservent des liquidités, en attendant des signaux plus clairs sur la trajectoire des taux d'intérêt et une nouvelle dynamique des marchés financiers.

Sous la gestion de VIM Investments est la plus grande liquidité BPIF (LQDT), la valeur de l'actif net dépasse 789 milliards. Le fonds occupe environ 36 % du marché monétaire du FAPB.

Le matériel est purement informatif et ne contient pas de recommandations d'investissement individuelles.