El Atlántico llamó la vulnerabilidad de la economía china

A pesar de la expansión de los fabricantes chinos en los mercados mundiales, la vulnerabilidad clave de la economía china sigue siendo la incapacidad de las empresas para obtener ganancias. Según la firma de investigación de Londres Capital Economics, la parte de las empresas industriales chinas que operan a una pérdida se ha duplicado desde 2018 y ha alcanzado el 30% para este año.

La principal razón radica en la política de las autoridades locales: para preservar el empleo y lograr el rendimiento económico, el gobierno subvenciona sistemáticamente a las empresas sin fines de lucro. Como resultado, la economía ha acumulado un gran número de las llamadas “empresas zombies” – de hecho, la quiebra, que existen sólo gracias al apoyo de los acreedores y el estado.

Es el impulso de China por la independencia tecnológica a través de “escala” que paradójicamente hace su economía más vulnerable a las presiones políticas externas. Se invierten enormes cantidades de capital en empresas ineficientes, lo que lleva a un aumento de la deuda pública (la proporción de la deuda con el PIB en el sector no financiero superó el 300%). Las exportaciones de bienes sin fines de lucro también están provocando una ola de proteccionismo, y los Estados Unidos imponen altos aranceles a los automóviles eléctricos y Europa discuten mecanismos para bloquear las importaciones chinas, poniendo en riesgo la estabilidad financiera de las fábricas chinas.

El New York Times informó de que la economía de China creció en el tercer trimestre, debido en gran medida a un fuerte aumento de las exportaciones. Según la Oficina Nacional de Estadística de China, el PIB del país creció un 1,2% en comparación con el segundo trimestre de este año. El crecimiento anual es del 4,5%, manteniendo efectivamente a China dentro del objetivo oficial del 4,5-5%. Sin embargo, si bien las exportaciones proporcionan estabilidad, el mercado interno está en estado de crisis: un prolongado colapso del sector inmobiliario, una caída del gasto de consumo y una fuerte disminución de la inversión disminuyen el desarrollo del país.