УК «Первая» запустила фонд на облигации секьюритизации для «неквалов»

УК «Первая» запустила биржевой фонд для неквалифицированных инвесторов, состоящий преимущественно из облигаций, выплаты по которым обеспечиваются за счет траншей по кредитам (поступлений от процентов и основной суммы долга). Фонд получил название БПИФ «Первая — Фонд Разумный капитал» (SECR).

Приоритетные активы фонда — облигации секьюритизации (ценные бумаги, обеспеченные кредитами или иными приносящими доход активами), которые ориентированы преимущественно на потребительские кредиты. Кроме того, инвестиционная декларация фонда также предполагает возможность приобретения облигаций с переменным купоном и сделки обратного РЕПО, предметом которых являются облигации и клиринговые сертификаты участия.

Также среди ключевых параметров фонда:

доступен для неквалифицированных инвесторов; предусматривает активное управление; стоимость пая при формировании фонда составляет ₽10; бенчмарк фонда состоит из 20% индекса RUONIA + 40% индекса Мосбиржи облигаций с переменным купоном (RUFLBITR) + 40% Индекса Мосбиржи корпоративных облигаций (RUCBITR1Y); максимальный размер суммы вознаграждений УК, специализированного депозитария, регистратора и биржи — 1,1% от среднегодовой стоимости чистых активов (СЧА). Прочие расходы — 0,2%.

Генеральный директор УК «Первая» Андрей Бершадский отметил, что рынок секьюритизации значительно вырос за последние годы, а сегмент облигаций секьюритизации оказался интересен частным инвесторам за счет повышенной доходности. По его словам, на рынке еще не было биржевого фонда на подобные бумаги, чьи паи были бы доступны для неквалифицированных инвесторов.

«Управляющие компании также активно включают эти бумаги в свои фонды, но специализированного биржевого фонда, чьи паи доступны для неквалифицированных инвесторов, до сих пор не было. Поскольку УК «Первая» активно работает с облигациями секьюритизации, мы в соответствии с нашей стратегией развития, создали решение, объединяющее достоинства сложного финансового инструмента и параметры розничного инвестиционного продукта, которые отличают БПИФ», — отметил Бершадский.

«За девять месяцев на Московской бирже было размещено выпусков неипотечной секьюритизации почти на ₽600 млрд, что более чем в полтора раза превышает уровень аналогичного периода прошлого года. Доля таких бумаг занимает 8,3% от всего объема размещений в корпоративном сегменте. Значительное развитие получила секьюритизация потребительских кредитов», — дополнил управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Владимир Овчаров.

В сентябре 2026 года розничные инвесторы продолжили активно вкладываться в долговые бумаги корпоративного сектора, нарастив покупки до ₽158 млрд, следует из «Обзора рисков финансовых рынков» Банка России. В ЦБ отметили, что основной объем вложений пришелся на высококачественные облигации, в том числе на неипотечные секьюритизированные облигации, на которые пришлось 49% всех покупок граждан.

Кроме того, объем размещений секьюритизированных ценных бумаг в сентябре вырос втрое, составив рекордные ₽479 млрд. Размещенный объем был практически равномерно распределен между ипотечной (55%) и потребительской секьюритизацией (45%).