Aktien des Eigentümers von „Mosgorlombard fielen innerhalb von zwei Tagen um 25%

Die Aktien der MGKL, die das Mosgorlombard-Netzwerk verwaltet, verloren innerhalb von zwei Tagen 24,78%. Am Dienstag, den 27. Oktober, erreichten Wertpapiere mindestens 1.407 pro Aktie, was 10% niedriger ist als das Closing am Montag.

Zitate sind unten für die siebte Sitzung in Folge.

Nicht nur Aktien des Unternehmens MGCL fallen, sondern auch Anleihen. Je nach Problem verloren sie von 3% bis 23% des Wertes, folgt aus den Daten der Moskauer Börse ab 13:55 GMT. Der größte Rückgang wird bei der Veröffentlichung von MGCL 001R-04 mit Laufzeit im Januar 2028 beobachtet. Ab 13:55 Uhr wird ein Papier zu einem Preis von 574 gehandelt, was 23,06% niedriger ist als der Schlusskurs des Vortages. Die Rendite der letzten Transaktion beträgt 90,72%.

Insgesamt hat PJSC MGCL acht Emissionen von Wechselanleihen mit einem Gesamtvolumen von 3,85 Milliarden. Die Staatsverschuldung des Emittenten zusammen mit dem CFA beträgt laut Cbonds 5,9 Milliarden. Die nächste Ausgabe zur Laufzeit - im Dezember 2026 - MGCL 001R-01. Bei 13:55 GMT fällt es im Preis um 3,09%, während es mindestens um 5,88% fiel.

Aktien und Anleihen werden vor dem Hintergrund der Nachricht des Bundessteuerdienstes über die Sperrung von Konten von acht der elf Tochtergesellschaften von MGCL für einen Gesamtbetrag von rund 1,22 Milliarden US-Dollar und Insolvenzen von vier von ihnen billiger, sagte Vladimir Chernov, Analyst von Freedom Global. Laut SPARK wurden Insolvenzanträge vor Gericht gegen Zvezda, Resale, Commission-2 und Glavmostorg eingereicht.

In MGCL wurde RBC Investments darüber informiert, dass die operativen Aktivitäten der Gruppe fortgesetzt werden, die Unternehmen arbeiten und Kunden bedienen.

Parallel dazu überwachen wir die Rückzahlung der Schulden einzelner Tochtergesellschaften und arbeiten weiterhin mit den Steuerbehörden zusammen, um diese Probleme vollständig zu lösen. Die Schulden von MGCL Team LLC sind technischer Natur und werden zurückgezahlt. Im Falle von TechnoTrend LLC und Resale LLC wurde die Produktion eingestellt, sagte das Unternehmen.

Vitaly Manjos, Experte für den Aktienmarkt bei BCS World of Investments, erklärt, dass viele Anleger es in solchen Fällen vorziehen, nicht auf vollständige Klarheit über die aktuelle Situation zu warten, sondern zuerst einen potenziell problematischen Vermögenswert loszuwerden. Dies löste die erste Verkaufswelle aus. Darüber hinaus aktualisierten die MGCL-Wertpapiere ihr historisches Preisminimum, was ein objektives technisches Signal für die Eliminierung von Positionen darstellte, so die Experten. In solchen Situationen kommt es in der Regel zu einer massiven Auslösung von Stop-Orders, was den Umsatz weiter steigert.

Wie der Senior Analyst von Vector Capital Alexander Golovinov betont, beschränken sich die Risiken für das Unternehmen jedoch nicht auf die Sperrung von Konten. Am 11. September stufte Expert RA das MGCL-Rating von ruBB- auf ruB herab und verwies auf undurchsichtige Vermögenserwerbstransaktionen, Kreditvergaben außerhalb des Konzerns sowie eine hohe Schulden- und Zinsbelastung.

PJSC MGCL hat eine aktuelle Kreditwürdigkeit – BB| von der NRA, die im November letzten Jahres vergeben wurde.

Darüber hinaus erinnert Golovinov daran, dass die MGCL zuvor Pläne zum Kauf der Bank angekündigt hat, aber gleichzeitig nicht gesagt hat, zu welchen Kosten eine solche Geschäftserweiterung geplant ist.

"Es gibt zwei Optionen auf dem Tisch: zusätzliche Emission und Schuldenaufbau." Beide Strategien sind für Minderheitsaktionäre fragwürdig. Alexey Lazutin, CEO und Aktionär von MGCL, erhöhte den Anteil am Unternehmen von 12,7% auf 28%. Einerseits ist dies ein positiver Punkt, aber der Deal wurde außerhalb der Tauschbecher abgehalten: Es ist unklar, wer genau der Verkäufer war und zu welchem Preis das Paket gekauft wurde, stellt der Experte fest

Dmitry Sergeev, Leiter der Investment Advisory Department von Veles Capital, erinnert daran, dass MGCL nicht das erste Mal ist, dass das Informationsfeld negativ beeinflusst wurde. Im vergangenen Jahr hat die Zentralbank der Russischen Föderation den Generaldirektor der PJSC "MGCL" Alexei Lazutin bei der Verwendung von Insiderinformationen erwischt. Im September dieses Jahres, am 31. August 2026, richtete die Association of Bond Holders (ABO) einen Appell an die Bank of Russia bezüglich der Berichterstattung von MGCL, nämlich Goodwill für mehr als .2 Milliarden. Dies führte zu einem Rückgang des Preises von MGCL-Anleihen.

Was passiert als nächstes: Expertenmeinungen

Gleichzeitig ist es zu früh, um von einem bevorstehenden Zahlungsausfall zu sprechen: Das operative Geschäft bleibt profitabel und die nächsten Rückzahlungen von Anleihen sind relativ gering, sagt Yaroslav Kabakov, Director of Strategy bei FG Finam. Für Aktien ist die Situation jedoch viel schlimmer: Bis das Unternehmen die Herkunft der Forderungen erklärt und die Blockierung aufhebt, wird der Markt einen hohen Rabatt für das Unternehmens- und Finanzrisiko verlangen, glaubt der Experte. Daher ist der aktuelle Rebound möglich, aber eine stetige Erholung der Zitate, ohne das Problem mit den "Töchtern" zu lösen, sieht verfrüht aus.

"Unter Berücksichtigung einer Reihe negativer Informationen über das Unternehmen und der besonderen Nervosität der Minderheitsaktionäre von MGCL und der Inhaber von MGCL-Anleihen ist es besser, auf aktive Operationen mit den Finanzinstrumenten des Unternehmens zu verzichten", schließt Dmitry Sergeev.

Eine ähnliche Meinung teilen Wladimir Tschernow und Alexander Golovinov.

"In den nächsten ein oder zwei Wochen erwarte ich starke Schwankungen und ich glaube, dass das Risiko eines weiteren Rückgangs immer noch hoch ist." Nachdem die Aktienkurse des Unternehmens auf 1,4 gefallen sind, ist eine Erholung im Bereich von 1,5-1,6 möglich, insbesondere wenn die Aufhebung der Steuerbeschränkungen bestätigt wird. Ich sehe jedoch noch keinen Grund, das aktuelle Angebot von ку1.4 als Minimum zu betrachten, da neue negative Nachrichten die nächste Verkaufswelle verursachen können , sagt Vladimir Chernov.

Laut Manjos finden jetzt Panikverkäufe statt. In solchen Fällen kann der Rückgang der Notierungen mehrere Tage dauern.