Lo que pasará con las acciones de Sber después del ataque en el centro de datos

El material es puramente informativo y no contiene recomendaciones individuales de inversión.

¿Qué pasó? Sberbank informó un ataque en el centro de datos

El miércoles 14 de octubre se conoció del ataque de drones APU en el centro de datos de Sberbank en la región de Saratov. Confirmamos el ataque. Todos los sistemas del banco funcionan normalmente. Ninguno de los empleados resultó herido, dijo en los comentarios del primer Vicepresidente de la Junta Alexander Vedyakhin, recibido en RBC.

En el intercambio de Moscú el miércoles, las acciones ordinarias de Sberbank al mínimo perdido 1%, a е284.28 por acción, y las acciones preferidas cayeron en 1,04%, a 285 por acción. Las acciones de la compañía estaban negociando en rojo con el fondo de un ligero aumento en el índice Mosbirzhi.

¿Por qué las acciones de Sberbank disminuyeron

La disminución de las citas de “Sbera” después del informe de un ataque en el centro de datos fue más emocional en la naturaleza, cree el director de inversión de “UK Rencap” Ilya Golubov. En su opinión, esta noticia no afectará fundamentalmente las acciones de Sberbank, ya que la gran prima geopolítica general en el mercado de valores ruso ya está presente, se tiene en cuenta en el valor de las acciones.

Alfa-Investments también cree que la presión sobre las acciones de Sberbank fue más bien una reacción de los ofertantes al fondo de noticias, y el cuadro fundamental no ha cambiado y no hay consecuencias significativas para el negocio. Según los expertos, incluso si se necesita trabajo de restauración, es poco probable que los costos sean críticos con el fondo del beneficio del banco de 1,5 billones durante los nueve meses. Los analistas mantuvieron una visión positiva a largo plazo de las acciones de Sberbank.

Tras la caída del miércoles por la mañana, las acciones de Sbera disminuyeron el ritmo de declive, que fue facilitado por las declaraciones del propio banco sobre la ausencia de graves consecuencias del ataque, y el crecimiento general en el mercado de valores, Natalia Milchakova, analista líder en Freedom Global, señaló la atención del banco. La fiabilidad de las operaciones de Sberbank es una de las más fuertes de Rusia. Sberbank tiene varios centros de datos, y el centro de datos atacado en Balakovo no fue uno de los más importantes – flujos de transacciones clave pasados a través de otros nodos, y a través de este centro de datos fueron principalmente algunos pagos regionales y servicios regionales procesados, dijo el experto. Natalia Milchakova también señaló que Sberbank tiene su propio centro de datos en Kazajstán, por lo que si es necesario, los flujos de transacción se pueden cambiar a un centro de datos extranjero.

Sin embargo, Valery Popova, analista senior de la empresa de inversiones Rikom-Trust, no excluye que ahora no sólo el conjunto clásico de factores – la tasa, ganancia, dividendos – se establecerá en el modelo de precios de acciones de Sberbank, sino también la prima para el riesgo operativo e infraestructura. “Cualquier reporte de ataques cibernéticos, incidentes del centro de datos, o incluso simulacros de seguridad de la información puede causar oscilaciones a corto plazo, incluso si no hay daño real”, advirtió. El mercado se ha vuelto más atento a los detalles sobre la redundancia, la distribución geográfica de los planes de recuperación de la capacidad y los desastres, agregó el experto.

Vector Capital también cree que los riesgos asociados a ataques contra centros de datos por parte de las empresas rusas no deben subestimarse. La huelga en el centro de datos "Sbera" no dio lugar a fracasos en el trabajo del banco, probablemente debido al hecho de que la instalación aún no ha sido completamente encargada y funcionado sólo parcialmente, sugirió el analista principal de los mercados financieros IK "Vector Capital" Alexei Golovinov.

Qué pasará con las acciones de Sberbank después del ataque en el centro de datos

Dado el dividendo de "Sbera" y el valor actual de las acciones, se ven atractivos, Ilya Golubov cree. En su opinión, dado el descuento general por el riesgo del mercado ruso, no hay necesidad de sobreestimar a Sberbank. Incluso en el caso de un escenario negativo, el experto no espera que las citas de Sberbank caigan por debajo de 250 por acción, y en ausencia de un cambio significativo en la situación actual, el precio de los valores puede subir por encima de 300 para finales del año o principios de 2027. Sin embargo, para el crecimiento de las acciones de Sber por encima de la marca е400, se necesitarán noticias geopolíticas positivas, cree el experto del Código Penal RenCap.

Freedom Global admitió que las acciones ordinarias y preferidas de Sberbank disminuirán gradualmente hasta finales de esta semana, ya que el mercado recuperará los mayores riesgos de infraestructura para estos valores. La empresa de inversión permitió disminuir las cotizaciones de acciones ordinarias de Sber en el área de 284.5-285. El crecimiento de valores de estos niveles puede contribuir a noticias positivas, por ejemplo, los resultados financieros del Banco bajo NIIF para el tercer trimestre (su publicación está programada a finales de octubre).

Si no hay nuevos ataques contra la infraestructura de Sber, las acciones de Sberbank pueden aumentar y alcanzar el nivel de 290-300 por acción durante noviembre. No planeamos cambiar el precio objetivo de 340 por parte ordinaria de Sberbank. Sin embargo, no se excluye una disminución de nuestra calificación de papel debido al aumento de riesgos, dijo Natalia Milchakova.

A largo plazo, la dinámica de las acciones de Sberbank dependerá no del incidente con el centro de datos, sino de los indicadores fundamentales y el sentimiento general en el mercado de valores, así como de la situación en la economía, según Ricom Trust. En el horizonte de 12 meses, el valor de las acciones ordinarias de Sberbank puede estar en el rango de 300-340 – pero esto es un pronóstico bajo un escenario favorable, y no una garantía, dijo Valeria Popova. Si los macroeconómicos se deterioran o surgen nuevos riesgos, incluidos los riesgos de infraestructura, el rango de precios podría descender. Si el banco muestra resultados fuertes y fortalece la estabilidad de la infraestructura de TI, es posible ir más allá del límite superior de esta gama.

En general, el negocio de Sberbank es financieramente estable, la empresa es valorada económicamente en términos de multiplicadores, dijo Artem Autlev, analista de Ingosstrakh-Investments. Además, recordó que “Sber” es una historia de dividendo estable, el rendimiento de dividendos para finales de 2026 puede ser alrededor del 15% del precio de la cuota actual. La segunda mitad del año puede ser más difícil para Sber debido a la necesidad de formar un mayor volumen de reservas, que puede ejercer presión sobre los beneficios netos. Sin embargo, según las previsiones de Ingosstrakh-Investments, el beneficio neto de Sber para finales de 2026 puede equivaler a aproximadamente ам1.95 trillion. La compañía sigue mirando positivamente las acciones de Sber y mantiene su precio objetivo durante 12 meses a ую350 por acción.

Si continúan los ataques contra la infraestructura de Sber, esto podría conducir a una disminución de las cotizaciones, pero entonces todo el mercado caerá, advirtió el experto. En general, las acciones de Sber parecen atractivas para inversores a largo plazo con un mayor nivel de riesgo, el papel sigue siendo una de las historias más estables en el mercado ruso, Artem Autlev está seguro.

Al mismo tiempo, Vector Capital cree que el incidente empeoró la evaluación de las acciones de Sber. “A pesar de que los valores del banco son la opción más confiable del mercado, los nuevos introductorios nos obligan a reconsiderar nuestras opiniones”, dijo Golovinov. Si los clientes del banco pierden acceso a sus fondos en caso de nuevos daños en los centros de datos Sber, incluso por un corto tiempo, esto puede causar una venta de acciones. Un ejemplo llamativo es el Banco Yandex, cuya eficiencia aún no ha sido restaurada. La escala y estabilidad de Sber y Yandex difieren, pero la cantidad de fondos de clientes también es diferente, lo que significa que en la implementación del peor escenario, las consecuencias para Sber pueden ser más graves que para Yandex, advirtió el experto.

Según los estados financieros de Sberbank bajo las NIIF para finales de 2025, el beneficio neto para el tercer año consecutivo actualizó el registro y ascendió a -1.705 billones, que es un 7,9% superior al resultado para 2024. Los ingresos netos de interés de Sber para 2025 en comparación con 2024 aumentaron un 18,5%, a -3,56 billones. El retorno a la equidad (ROE) para el año cayó al 22,7% después del 23,4% en 2024. Los ingresos netos de la comisión disminuyeron en 1,1% a исты842,9 billones.

En la primera mitad de 2026, el beneficio neto de Sberbank aumentó en un 18,6% año tras año a 1.019 billones con un rendimiento en capital del 24,2%. Anteriormente, el jefe de Sberbank German Gref informó que en 2026 el banco planea ganar más que en el año anterior, así como pagar un dividendo récord para 2026.

El principal accionista de Sbera es el estado: a partir de 2020 posee un 50% más una parte del banco. Los valores restantes están en libre flotación y se concentran en manos de entidades jurídicas e inversores privados.