Ce qui arrivera aux actions de Sber après l'attaque sur le centre de données

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Que s'est-il passé ? Sberbank a signalé une attaque contre le centre de données

Le mercredi 14 octobre, on a appris l'attaque de drones APU sur le centre de données de Sberbank dans la région de Saratov. Nous confirmons l'attaque. Tous les systèmes de la banque fonctionnent normalement. Aucun des employés n'a été blessé, a déclaré le premier vice-président du conseil, Alexander Vedyakhin, reçu à RBC.

À la Bourse de Moscou mercredi, les actions ordinaires de Sberbank au minimum perdu 1%, à е284,28 par action, et les actions privilégiées ont diminué de 1,04 %, à 285 par action. Les actions de la société se négociaient dans le rouge sur fond d'une légère augmentation de l'indice Mosbirzhi.

Pourquoi les actions de Sberbank ont diminué

La diminution dans les citations de "Sbera" après le rapport d'une attaque sur le centre de données était plus émotionnelle dans la nature, croit le directeur d'investissement de "Rencap" Ilya Golubov. Selon lui, cette nouvelle n'affectera pas fondamentalement les actions de Sberbank, puisque la grande prime géopolitique globale sur le marché boursier russe est déjà présente, elle est prise en compte dans la valeur des actions.

Alfa-Investments croit également que la pression exercée sur les actions de Sberbank était plutôt une réaction des soumissionnaires au contexte des nouvelles, et que la situation fondamentale n'a pas changé et qu'il n'y a pas de conséquences importantes pour les entreprises. Selon les experts, même si des travaux de restauration sont nécessaires, il est peu probable que les coûts soient critiques dans le contexte du bénéfice de la banque de 1,5 billion sur les neuf mois. Les analystes ont maintenu une vision positive à long terme des actions de Sberbank.

Après la chute de mercredi matin, les actions de Sbera ont ralenti le rythme du déclin, facilité par les déclarations de la banque elle-même sur l'absence de conséquences graves de l'attaque, et la croissance générale du marché boursier, Natalia Milchakova, une analyste de premier plan à Freedom Global, a attiré l'attention de la banque. La fiabilité des opérations de Sberbank est l'une des plus fortes en Russie. Sberbank a plusieurs centres de données, et le centre de données attaqué à Balakovo n'était pas l'un des plus importants – flux de transaction clés transités par d'autres nœuds, et à travers ce centre de données étaient principalement quelques paiements régionaux et des services régionaux traités, a déclaré l'expert. Natalia Milchakova a également noté que Sberbank a son propre centre de données au Kazakhstan, de sorte que si nécessaire, les flux de transaction peuvent être changés vers un centre de données étranger.

Néanmoins, Valery Popova, analyste senior de la société d'investissement Rikom-Trust, n'exclut pas qu'aujourd'hui non seulement l'ensemble classique de facteurs - le taux, le bénéfice, les dividendes - sera posé dans le modèle de tarification des actions de Sberbank, mais aussi la prime pour les risques opérationnels et d'infrastructure. Tout rapport d'attaques cybernétiques, d'incidents de data center, ou même d'exercices de sécurité de l'information peut maintenant provoquer des fluctuations de prix à court terme — même s'il n'y a pas de dommages réels, , a-t-elle averti. Le marché est devenu plus attentif aux détails sur la redondance, la répartition géographique des capacités et les plans de reprise après sinistre, a ajouté l'expert.

Vector Capital estime également que les risques associés aux attaques contre les centres de données par les entreprises russes ne doivent pas être sous-estimés. La grève sur le centre de données "Sbera" n'a pas conduit à des échecs dans le travail de la banque, très probablement en raison du fait que la facilité n'a pas encore été entièrement mise en service et fonctionne seulement partiellement, a suggéré l'analyste en chef pour les marchés financiers IK "Vector Capital" Alexei Golovinov.

Ce qui arrivera aux actions de Sberbank après l'attaque sur le centre de données

Compte tenu du dividende prévisionnel de "Sbera" et de la valeur actuelle des actions, elles semblent attrayantes, estime Ilya Golubov. Selon lui, compte tenu de l'escompte général pour le risque du marché russe, il n'est pas nécessaire de surestimer la Sberbank. Même dans le cas d'un scénario négatif, l'expert ne s'attend pas à ce que les cotations de Sberbank descendent en dessous de 250 par action, et en l'absence d'une modification importante de la situation actuelle, le prix des titres peut dépasser 300 d'ici la fin de l'année ou au début de 2027. Cependant, pour la croissance des parts de Sber, au-dessus de la marque е400, des nouvelles géopolitiques positives seront nécessaires, estime l'expert du Code pénal RenCap.

Freedom Global a admis que les actions ordinaires et privilégiées de Sberbank diminueront progressivement jusqu'à la fin de cette semaine, car le marché réduira les risques d'infrastructure accrus pour ces titres. La société d'investissement a permis une baisse des cours des actions ordinaires de Sber dans la zone de 284.5-285. La croissance des titres à partir de ces niveaux peut contribuer à des nouvelles positives – par exemple, les résultats financiers de la Banque au titre des IFRS pour le troisième trimestre (leur publication est prévue à la fin octobre).

S'il n'y a pas de nouvelles attaques contre l'infrastructure de Sber, les actions de Sberbank pourraient augmenter et atteindre le niveau de 290-300 par action en novembre. Nous ne prévoyons pas de modifier le prix cible de 340 par action ordinaire de Sberbank. Cependant, une diminution de notre cote de papier en raison de risques accrus n'est pas exclue, a déclaré Natalia Milchakova.

Dans le long terme, la dynamique des actions de Sberbank's dépendra non pas de l'incident avec le centre de données, mais des indicateurs fondamentaux et du sentiment général sur le marché boursier, ainsi que de la situation dans l'économie, selon Ricom Trust. À l'horizon de 12 mois, la valeur des actions ordinaires de Sberbank peut être de l'ordre de 300-340 – mais c'est une prévision dans un scénario favorable, et non une garantie, dit Valeria Popova. Si la macroéconomie se détériore ou si de nouveaux risques apparaissent, y compris des risques liés à l'infrastructure, la fourchette des prix pourrait baisser. Si la banque affiche des résultats solides et renforce la stabilité de l'infrastructure informatique, il est possible d'aller au-delà de la limite supérieure de cette gamme.

En général, l'activité de Sberbank est financièrement stable, l'entreprise est évaluée à bon marché en termes de multiplicateurs, a déclaré Artem Autlev, un analyste chez Ingosstrakh-Investments. De plus, il a rappelé que le «Sber» est un historique de dividendes stable, le rendement des dividendes à la fin de 2026 peut représenter environ 15% du cours actuel des actions. Le second semestre peut être plus difficile pour Sber en raison de la nécessité de constituer un volume accru de réserves, ce qui peut exercer une pression sur le bénéfice net. Néanmoins, d'après les prévisions d'Ingosstrakh-Investments, le bénéfice net de Sbers à la fin de 2026 peut s'élever à environ ам1,95 billions. L'entreprise continue de regarder positivement les actions de Sber.

Si les attaques contre les infrastructures de Sber, cela pourrait conduire à une diminution des prix, mais alors le marché entier va tomber, l'expert a averti. En général, les actions de Sber semblent attrayantes pour les investisseurs à long terme avec un niveau de risque accru, le papier reste l'une des histoires les plus stables sur le marché russe, Artem Autlev est sûr.

En même temps, Vector Capital croit que l'incident a aggravé l'évaluation des actions de Sber. Malgré le fait que les titres de la banque sont l'option la plus fiable sur le marché, les nouvelles introductions nous obligent à reconsidérer nos vues, a déclaré Golovinov. Si la banque perd l'accès à ses fonds en cas de nouveaux dommages aux centres de données Sber, même pour un court laps de temps, cela peut provoquer une vente d'actions. Un exemple frappant est Yandex Bank, dont l'efficacité n'a pas encore été entièrement rétablie. L'échelle et la stabilité de Sber et Yandex diffèrent, mais le montant des fonds clients est également différent, ce qui signifie que dans la mise en œuvre du pire scénario, les conséquences pour Sber peuvent être plus graves que pour Yandex, a averti l'expert.

Selon les états financiers de Sberbank au titre des IFRS à la fin de 2025, le bénéfice net pour la troisième année consécutive a mis à jour le bilan et s'est élevé à -1,705 billion, soit 7,9 % de plus que le résultat pour 2024. Le revenu net d'intérêt de Sber pour 2025 par rapport à 2024 a augmenté de 18,5%, pour atteindre -3,56 billions. Le rendement des capitaux propres est tombé à 22,7 % après 23,4 % en 2024. Le revenu net des commissions a diminué de 1,1% à исты842,9 milliards.

Dans la première moitié de 2026, le bénéfice net de Sberbank s'est accru de 18,6% sur un an pour atteindre 1 019 billions avec un rendement du capital de 24,2%. Plus tôt, le chef de Sberbank German Gref a déclaré qu'en 2026 la banque prévoit de gagner plus que l'année précédente, ainsi que de payer un dividende record pour 2026.

Le principal actionnaire de Sbera est l'État : à partir de 2020, il détient 50% plus une part de la banque. Les autres titres sont en circulation libre et sont concentrés entre les mains de personnes morales et d'investisseurs privés.