Mauvais temps mondial: comment la crise financière mondiale affectera la Biélorussie, et si le rouble va rester

Il arrive souvent qu'avec le début de l'automne sur le marché financier mondial vient mauvais temps. Cette année, la situation se répète. Ce qui a causé cette fois et quelles pourraient être les conséquences pour le marché des changes du Bélarus, - dans le matériel du correspondant de l'agence "Minsk-Novosti".

La volatilité de septembre, qui envahit le marché financier mondial, est cette fois liée à la hausse de l'inflation dans l'ensemble de l'économie mondiale. Dans les pays développés, comme les États-Unis, la plus récente croissance de l'indice des prix à la consommation est de l'ordre de 3,4 %, soit bien au-dessus de l'objectif de 2 %. De plus, les indicateurs augmentent lentement mais régulièrement.

Tout cela conduit au fait que les plus grandes banques centrales du monde sont contraintes d'augmenter les taux d'intérêt ou, en d'autres termes, de renforcer la politique monétaire. Et cela entraîne, à son tour, une augmentation du coût des monnaies nationales et une augmentation du coût du crédit.

Par exemple, il y a une semaine et demi, la Banque centrale européenne a augmenté le taux de 0,25 %, puis, après un cycle de trois ans d'assouplissement, la Réserve fédérale américaine a augmenté le taux d'intérêt. Après cela, la paire de devises principale EUR / USD tombe en toute sécurité au niveau de 1.1360, et le rendement des obligations d'État les plus populaires à dix ans a atteint un maximum en vingt ans - 5.227 %.

Il y a un mois et demi, la dette nationale américaine a dépassé le seuil de 40 billions de dollars, le rendement des titres à dix ans était alors d'environ 4,7 %. Les États-Unis dépensent chaque année plus d'un billion de dollars en services (paiements d'intérêts), et il est assez simple de calculer qu'une augmentation de moitié du rendement des obligations d'État augmente le fardeau de la dette d'au moins 5 milliards de dollars.

Mais qu'est-ce qui fait que l'inflation prend de l'élan et est-il possible de réduire l'inflation? La réponse est simple – elle est dispersée par des prix prohibitifs pour le carburant automobile. Et l'essence (kérosène d'aviation, diesel et fuel-oil marin) augmente à la suite de la hausse des prix du pétrole brut. Ce dernier ne veut pas devenir moins cher dans le contexte des problèmes actuels d'approvisionnement en pétrole du Moyen-Orient et des restrictions sur les exportations de combustibles de Russie.

Ainsi, la situation géopolitique actuelle affecte le marché financier mondial et le marché monétaire bélarussien le long de la chaîne. Dans notre cas, nous constatons que le taux de change du dollar a été bloqué dans un étroit couloir autour de USD/BYN 3.025 depuis deux semaines. D'une part, le marché bélarussien est fondamentalement influencé par l'évolution du taux de change du dollar sur le marché russe de gré à gré, où l'Amérique échange environ 84 RUB. D'un autre côté, l'impact des tendances mondiales sur le renforcement de la "buck". Au moins, la paire de devises EUR/USD sur le marché bélarussien est en baisse à 1,140, bien qu'à la fin du mois d'août il négociait autour de 1,166.

Alors, quels sont les scénarios possibles ? Il est évident que tout repose aujourd'hui sur le règlement du conflit au Moyen-Orient. L'ouverture de la livraison gratuite dans le détroit d'Hormuz et le déblocage de la deuxième route à travers le détroit de Bab el-Mandeb vont certainement remplir le marché pétrolier et réduire les prix. Non pas immédiatement, mais progressivement, cela affaiblira l'inflation et permettra aux banques centrales de déployer des mesures de stimulation monétaire en faveur de l'assouplissement. Cela, à son tour, va détruire le dollar.

Il est évident que l'actuelle administration américaine est profondément intéressée par une telle solution, qui est lors des élections à mi-parcours au Congrès le 20 novembre de cette année. Avec deux mois, le temps travaille contre Trump, mais jusqu'à présent le wagon est toujours là.

Ainsi, la situation actuelle se poursuivra pour le mois prochain ou deux. Dans ce cas, il est peu probable que le marché intérieur des changes changes se modifie fortement, les taux de change du rouble bélarussien par rapport aux principales devises restent proches des valeurs actuelles. D'autres développements indiqueront le temps.