В ЦБ оценили влияние параметров нового бюджета на ключевую ставку

Объявленные параметры бюджетной политики в целом укладываются в предпосылки, которые ЦБ закладывал в свой июльский макропрогноз. Об этом заявил заместитель председателя Центробанка России Алексей Заботкин в кулуарах «Альфа-саммита» в Санкт-Петербурге. Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

Существенного влияния на октябрьский прогноз ЦБ и дальнейшую траекторию ключевой ставки, по его мнению, новые параметры бюджета на 2027 год и плановый период 2028–2029 годов, скорее всего, не окажут. Ближайшее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 23 октября. Регулятор также опубликует среднесрочный прогноз.

«По итогам сентябрьского заседания совет директоров не давал направленных сигналов по поводу дальнейшего изменения ставки. Дальнейшее решение будет диктоваться всеми поступающими данными, и они не ограничиваются бюджетным фактором. С учетом того, что параметры бюджетной политики закладывались в июльском прогнозе, сильного влияния на прогноз в октябре объявленные параметры бюджета, скорее всего, не окажут», — сказал зампред ЦБ.

В этом году состоятся еще два заседания совета директоров Банка России по ключевой ставке — октябрьское и декабрьское.

На заседании в сентябре Банк России впервые с весны прошлого года принял решение сохранить ключевую ставку — на уровне 14%. До этого десять заседаний подряд регулятор последовательно смягчал денежно-кредитные условия. В результате с исторического максимума 21% она опустилась до 14%.

Правительство России одобрило проект федерального бюджета на 2027 год и плановый период 2028–2029 годов. В 2027 году доходы запланированы на уровне ₽43,3 трлн, расходы — ₽48,8 трлн. Среди приоритетов бюджета премьер Михаил Мишустин назвал выполнение социальных обязательств, обеспечение обороны и безопасности, помощь участникам военной операции и их близким, а также достижение национальных целей. По прогнозу правительства, ВВП в 2027 году вырастет на 1,4%, а к 2029 году темпы роста ускорятся до 2,4%.

Согласно последнему опросу аналитиков, который ЦБ проводил в сентябре, ключевая ставка в среднем за 2026 год прогнозируется на уровне 14,5% годовых. Этот прогноз предполагает, что на остаток 2026 года средняя ключевая ставка составит 13,7% годовых. В 2027 году в среднем за год ставка, согласно прогнозам аналитиков, ожидается на уровне 12,4% годовых (+0,2 п.п.), в 2028 году — 10% годовых. Прогноз на 2029 год — 8,6% годовых.