Taux-clé de la Banque centrale, actions, obligations, rouble et prix du pétrole: digest

Taux-clé

À 13h30, la Banque de Russie annoncera une décision sur le taux-clé, et à 15h00 Moscou commencera la conférence de presse du chef de la Banque centrale Elvira Nabiullina.

La majorité des participants aux prévisions consensuelles de RBC — 27 analystes sur 30 des grandes banques et des sociétés d'investissement — s'attendent à ce que l'organisme de réglementation prenne à nouveau une pause et laisse le taux clé inchangé. Deux autres supposent que la Banque centrale peut porter le taux-clé de 25 pb à 14,25 % par an. Un analyste croyait que la Banque de Russie avait tous les arguments en faveur de l'assouplissement de la politique monétaire.

Les experts pensent que l'organisme de réglementation maintiendra le taux inchangé en raison de l'accélération de l'inflation, à un niveau plus élevé des anticipations d'inflation de la population, ainsi que la poursuite de la croissance économique au troisième trimestre. Selon les dernières données pertinentes du Ministère du développement économique de la Russie, la croissance du PIB s'est légèrement accélérée en août pour atteindre 0,8 % sur un an après 0,6 % en juillet. L'inflation annuelle de septembre était de 6,35 contre 6,33 % en août, selon les estimations de Rosstat.

Comment le taux clé affectera les actions, les obligations, le rouble

Le jeudi 22 octobre, l'indice de la Bourse de Moscou (IMOEX2) a diminué de 0,67%, à 2431,66 points à la veille de la réunion de la Banque centrale au taux clé. L'augmentation du prix du pétrole de Brent apporte un soutien supplémentaire à cet indice, tandis que la géopolitique reste incertaine. L'indice OFZ (RGBI) a perdu 0,1%, à 111,99 points. Le taux de change du yuan sur le Mosbirzh a baissé de 0,5%, à 12 165.

Le matin du vendredi 23 octobre, l'indice IMOEX2 à 8:16 MSK diminue de 0,25 %, à 2441,75 points.

Selon Sergey Libin, analyste principal à Gazprombank, si le taux est maintenu, la réaction du marché boursier est susceptible d'être neutre ou modérément négative, puisque le maintien du taux prolonge la période d'attractivité des instruments à revenu fixe par rapport aux actions. La croissance du marché est possible dans le cas d'une réduction des taux qui, dans les conditions actuelles, semble peu probable lors de la prochaine réunion, a-t-il ajouté.

L'analyste en chef de Sovcombank Mikhail Vasiliev pense que la décision de la Banque de Russie a déjà été prise en compte dans les citations du rouble et, pour le moment, le taux de change ne réagira pas significativement.

Quant aux obligations, le facteur de politique monétaire de la Banque centrale est d'une importance primordiale pour le marché obligataire : un taux-clé élevé et des enchères abondantes du ministère des Finances dans le contexte d'un déficit budgétaire conduisent à une augmentation des rendements (16,5 %) et à une baisse des prix OFZ, a expliqué Mikhail Zeltzer, un expert de BCS World Investments.

Prix du pétrole

Le vendredi 23 octobre, la valeur des contrats à terme de décembre pour le pétrole de Brent sur la bourse de Londres ICE Futures à son sommet a augmenté de 5,4%, à 114,72 $ le baril. La première fois au-dessus de la valeur de 114 $ par baril, le pétrole brut de Brent a été échangé le 5 mai.

Les prix du pétrole augmentent alors que l'on craint que le conflit au Moyen-Orient ne s'aggrave. Selon la NYT, les États-Unis et Israël préparent une nouvelle opération contre l'Iran, qui pourrait commencer après les élections au Congrès américain le 3 novembre. Parmi les cibles possibles figurent les installations nucléaires, les infrastructures énergétiques et les arsenaux de missiles et de drones.

En outre, selon la publication, un blocus naval d'un mois par les États-Unis a entraîné l'épuisement des réserves de pétrole brut des pétroliers iraniens dans les eaux asiatiques.

Événements d'entreprise

RusHydro: résultats d'exploitation pour le troisième trimestre de 2026; Seligdar: résultats d'exploitation pour le troisième trimestre de 2026. Transneft: Conseil d'administration. L'ordre du jour comprend l'examen des perspectives d'organisation des exportations de pétrole et de produits pétroliers dans les conditions actuelles; ALROSA: Conseil d'administration. L'ordre du jour comprend l'approbation des dispositions sur la politique des dividendes dans une nouvelle édition. Aéronef: rapport RAS pour 9 mois.

Autres faits nouveaux importants

La mise en œuvre de l'accord diesel de la Fédération de Russie-États-Unis commence; zone euro: Indice composite des activités commerciales (IMP) de S&P Global, octobre - 11:00 MSK; États-Unis: Indice composite des activités commerciales (IMP) de S&P Global, octobre - 16:45 MSK; États-Unis: inflation prévue de l'Université du Michigan, octobre - 17:00 MSK; États-Unis: anticipations d'inflation des consommateurs, octobre - 17:00 MSK. USA: le nombre de plates-formes de forage actives de Baker Hughes - 20:00 MSK.