Prolongation de la durée de la participation au PDS pour obtenir un soutien de l'État

En 2025, les déposants du Programme d'épargne à long terme ont fermé des comptes et pris 33 milliards de dollars, dont 30,7 milliards au cours du deuxième semestre de l'année après avoir été crédités aux comptes de cofinancement de l'État. La première inscription à l'appui de l'État a eu lieu l'année dernière à la fin août - début septembre.

Le volume des paiements ponctuels sur PDS dans la première moitié de 2026 est de -12,37 milliards – -6,59 au premier trimestre et -5,78 au second. La plupart des participants au programme ont reçu des rapports sur la comptabilité d'exercice du soutien de l'État au début de juillet.

Le Ministère des finances a suggéré que les fonds provenant du PDS soient retirés et encaissés, qu ' ils clôturent le compte, les pensionnés et les préretraites qui étaient initialement prévus pour des conditions plus souples. Au printemps, un projet de loi a été présenté à la Douma d'État, selon lequel il est nécessaire de participer au programme pendant au moins cinq ans pour recevoir des fonds de soutien de l'État. Toutefois, à l'automne, le Ministère des finances a admis la possibilité de réviser le mandat de cinq ans proposé. Puis le ministre adjoint des Finances Ivan Chebeskov a déclaré aux journalistes que l'agence reviendra sur cette question après les élections.

Au début de novembre, le ministère des Finances a signalé qu'un projet de loi a été préparé, prévoyant le transfert automatique d'une pension par capitalisation au programme d'épargne à long terme à compter du 1er avril 2027. Maintenant, les citoyens, dont l'épargne sera transférée par la loi, pourront investir leurs fonds, épargner pour la retraite ou d'autres objectifs à long terme et recevoir le cofinancement de l'État dans le cadre du programme. On ne sait toujours pas si le Ministère prévoit d'établir une limite temporaire pour l'octroi de fonds d'appui de l'État aux retraités et aux préretraites dans cette catégorie.

RBC Investissements a envoyé une demande au ministère des Finances, a également interviewé les participants du marché des pensions et les experts et a découvert quel terme ils considèrent comme optimal pour le moment.

Le programme d'épargne à long terme est un produit d'épargne volontaire pour les citoyens avec la participation de l'État, lancé en Russie à partir du 1er janvier 2024. L'État cofinance les contributions personnelles des citoyens pendant dix ans. Le montant du soutien de l'État dépend du revenu annuel moyen du participant au programme.

La durée de base du programme est de 15 ans, mais pour certains citoyens, le droit de recevoir des paiements réguliers (y compris une aide de l'État) intervient lorsque les limites d'âge sont atteintes : 55 ans pour les femmes et 60 ans pour les hommes.

Est-il nécessaire d'introduire une limite sur la durée de participation au PDS pour recevoir le soutien de l'État: l'avis des experts

Les participants au marché des pensions ont convenu que l'extension de la période de participation au programme pour recevoir des fonds de cofinancement exclut la possibilité d'utiliser le PDS comme un court dépôt avec une prime de l'État. En outre, le participant pourra recevoir ses contributions et ses revenus d'investissement conformément aux règles générales du PDS, et la restriction concerne le cofinancement par l'État et les revenus de ces fonds.

Le terme de cinq ans sera le compromis optimal qui garantira la nature minimale à long terme des investissements et la nature ciblée du cofinancement de l'État visant à soutenir l'épargne à long terme et à former des investissements tout aussi à long terme, a déclaré le professeur Alexander Tsyganov, chef du Département d'assurance et d'économie sociale de l'Université financière sous le gouvernement de la Fédération de Russie.

Cela devrait empêcher l'utilisation opportuniste du programme par certains retraités qui ont conclu un contrat pour recevoir un cofinancement et presque immédiatement retirer de l'argent, atteignant 100% de rentabilité dans un court laps de temps, a-t-il expliqué.

De plus, l'horizon d'investissement de cinq ans ouvre l'accès aux instruments à long terme et vous permet d'élaborer une stratégie équilibrée, a ajouté Tamara Vaganova, directrice générale de la DGPSN. Contrairement aux investissements à court terme, cela fournit un résultat financier prévisible et a un effet positif sur la rentabilité finale des économies des clients.

Vladislav Gusev, directeur général de Renaissance Accumulation, a noté que la période de cinq ans peut déjà être considérée comme à long terme, et il ne semble pas si grand que les gens perdent complètement l'intérêt pour les investissements à long terme et cessent de participer à eux.

La NPF Khanty-Mansiysk a fait remarquer qu'il est de principe que la nouvelle condition ne s'applique qu'aux contrats conclus après l'entrée en vigueur des modifications. Pour les participants existants, les conditions dans lesquelles ils ont rejoint le programme doivent être préservées, le service de presse de la fondation a conclu.

La fixation d'un délai peut ralentir l'afflux de nouveaux investisseurs vers le PDS

Les participants au sondage suggèrent que le délai peut être perceptible pour le marché, car il affecte une partie importante de l'auditoire actuel du programme. À long terme, le PDS sera probablement plus intéressant pour les personnes d'âge moyen et les jeunes.

Ainsi, selon la National Association of Non-State Pension Funds (NAPF), à la fin de février 2026, 11 millions de personnes participaient déjà au programme, dont des personnes en âge de préretraite (femmes âgées de 50 à 54 ans et hommes âgés de 55 à 59 ans) 14 %, et des retraités - 49 %.

Les changements discutés entraîneront un refroidissement de la demande des retraités, qui en raison de l'âge ne sont plus si sujets à des investissements longs, et il sera impossible de doubler rapidement et de retirer les investissements, a suggéré Tsygankov.

Pour les jeunes et les Russes d'âge moyen, pratiquement rien ne changera dans les conditions financières du programme, mais la sensibilisation et la compréhension de l'essence du programme vont augmenter. Dans le cas d'une explication compétente du programme et d'une confiance accrue dans l'ensemble du système financier et du FPN en particulier, le nombre de nouveaux participants au PDS ne diminuera pas, mais augmentera.

Le service de presse de la NPF de Khanty-Mansiysk a signalé que pour les personnes qui vont d'abord épargner pendant longtemps, une période de cinq ans est peu susceptible d'affecter la décision de participer au programme, de sorte qu'un changement important dans l'afflux de nouveaux participants n'est pas prévu. "Un certain ralentissement n'est possible que chez ceux qui s'attendent à recevoir un cofinancement et à émettre un paiement dans les années à venir - les personnes en âge de préretraite et de retraite", a déclaré le ministère.

La DGPS de la NPF ne prévoit pas une diminution de l'afflux des déposants. Au contraire, nous nous attendons à un changement qualitatif dans l'auditoire : l'accent sera mis sur les citoyens qui planifient consciemment leurs économies à long terme. Le programme a été conçu pour cette catégorie : PDS est un outil fiable pour la formation du capital avec le soutien de l'État pour le long terme, a conclu Vaganova.