Акции «Магнита» на максимуме с июня. Что будет дальше

Акции ретейлера «Магнит» (MGNT) подскочили на 5% на торгах 10 ноября и на пике достигли ₽2077 за бумагу. Это максимальный уровень с 22 июня текущего года.

Котировки компании растут четвертый день подряд и уже прибавили 11,04% по сравнению с уровнем к закрытию торгов в пятницу. А с многолетнего минимума 27 августа акции выросли почти на 44%.

Причины роста

Как отмечает старший аналитик инвесткомпании «Риком-Траст» Валерия Попова, заметный подъем котировок происходит в отсутствии корпоративных новостей. По ее словам, сложившаяся картина позволяет говорить о преимущественно спекулятивной природе движения цены.

При этом аналитик считает, что ключевым драйвером остается повестка заседания совета директоров от 8 ноября, где рассматривались решения в отношении дочерней структуры «Магнита» — АО «Тандер». Эта «дочка» задействована в схеме РЕПО: через нее оформлен пакет в 3,8 млн акций, обращает внимание Попова. Возврат бумаг на баланс приведет к тому, что совокупная квазиказначейская доля превысит 30%, что по закону обязывает компанию направить оферту миноритариям.

Договор РЕПО (от англ. REPO — Repurchase Agreement, «соглашение выкупа») — это сделка продажи ценных бумаг с обязательством выкупить их в определенный срок по заранее оговоренной цене. С помощью договора РЕПО продавец получает возможность быстро занять деньги.

В октябре 2023 года дочерняя структура «Магнита» заключила договор РЕПО на 3,8 млн акций ретейлера. Он был заключен до 2 октября 2024 года. Компания продлила его до 2 октября 2025 года, а затем еще на год, до 2 октября 2026 года.

28 сентября было опубликовано сообщение о том, что «дочка» продлила договор РЕПО до 2 апреля 2027 года. Новое продление договора РЕПО до 2 апреля 2027 года означает, что пока никаких обязательств по выкупу акций у инвесторов, в том числе и с премией, у компании не будет.

Главный аналитик по финансовым рынкам ИК «Вектор Капитал» Алексей Головинов, напротив, считает сомнительной версию о возврате АО «Тандер» акций «Магнита» в связи с недавним продлением сделки на полгода.

«Куда интереснее выглядит версия, которая сейчас курсирует на рынке: один крупный профучастник закрывает собственную короткую позицию в акциях «Магнита». В совокупности с крайне низкой ценой и наличием шортов это приводит к сильному выносу бумаг, что мы прямо сейчас и наблюдаем», — объясняет он динамику акций.

Попова также добавляет, что не стоит сбрасывать со счетов и технический фактор: преодоление отметки в ₽2000 — уровня, который около года выступал сильным сопротивлением, — само по себе спровоцировало волну технических покупок и сработавшие стоп‑приказы шортистов.

Как подчеркивает аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов, помимо «Магнита», наблюдаются сильные движения в аутсайдерах рынка, в частности в акциях «Самолета», VK и «М.видео». «Это можно назвать классическим выносом перепроданной бумаги», — считает он.

Что будет с акциями «Магнита» дальше: прогнозы экспертов

По мнению аналитика, фундаментальные показатели акций «Магнита» остаются слабыми: по итогам первого полугодия 2026 года компания зафиксировала убыток, а объем долга увеличился.

Чистый убыток группы «Магнит» по МСФО в первом полугодии 2026 года составил ₽9,5 млрд против чистой прибыли ₽154,5 млн годом ранее. Выручка группы выросла на 12,8%, до ₽1,89 трлн, валовая прибыль — на 18%, до ₽439,9 млрд. При этом финансовые расходы выросли на 45,3%, до ₽116,1 млрд.

Накануне публикации отчетности, 27 августа, акции «Магнита» на Мосбирже опустились до минимума с августа 2009 года.

По мнению аналитиков «Солид Инвестиций», «Магнит» остается историей возможного восстановления. Однако покупать акции только из-за низких мультипликаторов, по их мнению, преждевременно: важнее увидеть устойчивую чистую прибыль и улучшение ситуации с долгом.

Ефанов также ожидает умеренно позитивных результатов «Магнита» за второе полугодие. «Тут и рост продовольственной инфляции должен помочь и снижение капитальных затрат после завершения активной фазы инвестирования в новые открытия», — полагает он.

При этом, как пишет Попова, дивиденды не выплачиваются, и в обозримой перспективе их появление маловероятно. На этом фоне существенный дальнейший рост котировок выглядит малообоснованным, считает она.