-أعلى من 100% ما يزيد على 10 مخزونات منذ بداية العام

وخلال الأشهر التسعة من عام 2026، انخفض الرقم القياسي لبورصة موسكو بنسبة 18.07 في المائة، من 2766.62 نقطة في 30 كانون الأول/ديسمبر 2025 إلى 2266.77 نقطة في 30 أيلول/سبتمبر 2026. وخلال هذه الفترة، بلغ الرقم القياسي حدا أقصى قدره 2912.01 نقطة (+5.26 في المائة) في 9 آذار/مارس. ثم تناقصت المعايير الروسية تدريجيا، وبلغت النقطة الدنيا 1898.51 نقطة (31.38%)، ووصل المؤشر إلى 18 تموز/يوليه.

وفي نهاية كانون الأول/ديسمبر 2025، وفي نهاية أيلول/سبتمبر 2026، تم الاتجار في السوق بـ 251 من الأوراق المالية (الأرصدة وإيصالات الإيداع). For nine months lost in price 202 shares, falling by an average of 25.18%. وفي الوقت نفسه، ارتفع سعر 48 سنداً مالياً بزيادة متوسطها 18.3 في المائة.

At the same time, one paper - preferred shares of TNS Yaroslavl - for the first nine months returned to the price of the beginning of the year, thereby showing zero dynamics.

وكشفت استثمارات شركة RBC عن الأوراق المالية في السوق الروسية أفضل نتيجة منذ بداية السنة وبشكل منفصل في الربع الثالث، وشرح الخبراء أسباب نمو كل شريحة على حدة.

التي ارتفعت أكثر في تسعة أشهر

وخلال تسعة أشهر، بلغ متوسط الزيادة في أسعار الأسهم العشرة الأولى 43.6 في المائة مع انتشار من 64.18 إلى 29.2 في المائة. واستولى على أربعة أماكن للتقدير ورقات من قطاع الطاقة. At the same time, almost all companies on the list are united by low liquidity and news triggers that provoked sharp price jumps.

The first and second places in the rating of RBC Investments for the first nine months were taken by the shares of Slavneft-YANOS and RN-Western Siberia, respectively. ويلاحظ كبير المحللين في شركة الاستثمار ريكوم - ترست فاليريا بوبوفا أن النمو في هذه الأوراق المالية يعزى إلى ارتفاع أسعار النفط في السوق العالمية بسبب الحالة المحيطة بمضيق هورموز.

" منذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، بدأت جميع أسهم شركات النفط والغاز المنخفضة السائل في الارتفاع بقوة، حيث عزز المضاربون مكاسبهم المحتملة من ارتفاع أسعار النفط وتكرير هوامش النفط " .

أما المركز الثالث فقد أخذته أوراق ساراتوفنرغو. The interviewed experts believe that the shares of the electric utility company have become one of the beneficiaries of the increase in tariffs for housing and communal services.

في المرتبة الرابعة هي الأوراق المميزة لـ MGTS. وتلاحظ فاليريا بوبوفا أن النمو يمكن أن يعزى إلى تحسين مقاييس تشغيل الشركة، فضلا عن الأنباء المتعلقة باسترداد أوراقها المالية الخاصة مع دفعة كبيرة إلى السوق في أيار/مايو.

المركز الخامس - أسهم المعهد وفي نيسان/أبريل، أعلنت الشركة عقد اجتماع لأصحاب الأسهم بشأن إعادة تنظيم المصرف. وكان من حق حملة الأسهم الذين صوتوا ضد هذه المناسبة أن يطالبوا باسترداد حصصهم بسعر قدره 10.35 في النصيب الواحد، وهو ما كان في وقت إصدار الأخبار أكثر من ضعف القيمة السوقية للأوراق المالية. بعد نشر صحيفة الأخبار في اليوم أضاف أكثر من 50%.

وأضاف فينام أن القفزة التالية في المخزونات قد لوحظت في آب/أغسطس، وبدون أي أخبار. " ومن المحتمل أن يكون ذلك مضاربا في طبيعتها أو نتيجة لعمليات شراء من سوق الأسهم من قبل مالكين جدد ]الذين جاءوا في منتصف العام الماضي[ " .

وقد أخذت إيصالات أوكي الوديعة في المرتبة السادسة في تقدير استثمارات شركة RBC. The main reason for the positive in the shares of the retailer is associated with the purchase of a hypermarket chain by the Lenta group. وشمل نطاق المعاملة ٧٥ سوقا من طراز O 'Key " للكهرباء تبلغ مساحتها الإجمالية ٠٠٠ ٤٧٨ متر مربع، فضلا عن أربعة مراكز توزيع مستأجرة تبلغ مساحتها الإجمالية ٠٠٠ ١٠٧ متر مربع.

والمكان السابع هو الأسهم المفضلة في كامتشاتسكنرغو. According to Valeria Popova, the growth of stock was speculative.

في المركز الثامن - حصص من "بي تي تي-موست" (سابقاً "يوزوالزولوتو" The dynamics of the shares during the first nine months of 2026 was determined by the intrigue with the sale of the state package of the company, the sales for which was declared unsuccessful several times, said Elena Kozhukhova, an analyst at the investment company Veles Capital.

In the end, in June, the package (67.25%) was bought by BTS-Most Holding JSC, after which the new owner sent an offer to minority shareholders at a price of ци0.7425 per share, which was significantly higher than the market price.

قبل الأخير، المكان التاسع تم أخذه بواسطة أسهم روسيتي أورال ويعتقد بوبوفا من ريكوم - ترست أن الاقتباسات تأثرت بإعلانات عن مشاريع استثمارية كبيرة في المنطقة وبإشارات إيجابية بشأن تنظيم التعريفات في مجمع الشبكات الكهربائية.

Moreover, the shareholders of the company received a revenuend of ам0.0612 per share for nine months, which, according to the calculations of RBC Investments, increased the full return to 42.59%.

اغلق العشرة الاوائل للقادة العاديين "كامشاتكينرجو" وأسباب نمو المخزونات هي نفس أسباب الأوراق المالية المفضلة.

قادة النمو في الربع الثالث

ووفقا لنتائج الربع الثالث، أظهر مؤشر بورصة موسكو أيضا ديناميات سلبية، وفي الفترة من حزيران/يونيه، انخفض بنسبة 3.47 في المائة - من 2348.15 إلى 2266.77 نقطة حتى 30 أيلول/سبتمبر.

وبلغ متوسط الزيادة في أسعار الأسهم العشرة الأولى في الربع الثالث من عام 2026 61.21 في المائة مع انتشار من 113.23 إلى 40.23 في المائة. وعلى النقيض من تصنيفات التسعة أشهر، التي كثيرا ما يكون فيها نمو الأسهم جديرا بالأخبار، فإن قادة الربع الثالث يؤدون أداء مثيرا للإعجاب، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى المضاربة وانخفاض السيولة.

The first and second places of the rating were taken by ordinary and privileged stock of Kamchatskenergo, respectively. The surveyed experts agree that the growth of stock was speculative in nature and was not dictated by fundamental factors.

أما المركز الثالث فقد أخذته حصص شركة الطائرات المتحدة. ويعتقد محللو فيناما أن نمو الأسهم على مدى الربع الأخير يعزى أساسا إلى توقعات الدعم الحكومي الواسع النطاق للصناعة والأخبار التشغيلية الإيجابية (بدء عمليات تسليم " تو-214 " والخطط الرامية إلى زيادة الإنتاج بنسبة 35 في المائة هذا العام).

في المرتبة الرابعة هي حصص سفينه فيبورغ (فاليريا بوبوفا) تعتقد أن سبب النمو قد يكون خطط الشركة لقضية إضافية تبلغ حوالي 35.8 بليون بسبب قضية إضافية بشأن اشتراك مغلق لتسديد الديون وتنفيذ المشاريع غير أن خبراء آخرين يرون ارتفاعاً حاداً في أسعار الأسهم هو مجرد مضاربة في طبيعتها مقارنة بخلفية انخفاض السيولة.

المركز الخامس - أوراق مميزة "ياكوتسكنرجو" ويلاحظ الخبراء أن هذه ورقة أخرى من المستوى الثالث وأسباب النمو هنا مضاربة.

حصّة (رسولوف) كانت في المرتبة السادسة ويشير محلل شركة إنغوستراخ لإدارة الاستثمارات إلى أن الشركة تمكنت من زيادة مؤشرات الإنتاج - خلال الأشهر التسعة الأولى، أنتجت الشركة أكثر من 3 آلاف طن من القصدير (+15 في المائة سنوياً). غير أن الدافع الرئيسي كان لا يزال مضاربا، حيث أن الورقة نمت في تموز/يوليه بنسبة 20 في المائة في غضون دقائق قليلة، ثم استمر نمو المتفجرات حتى منتصف آب/أغسطس.

وتضيف ناتاليا ميلشاكوفا، المحللة العالمية للحرية، أن أوراق روسولوف المالية سقطت خلال النصف الأول من عام 2026، ولكن في الربع الثالث، تمكنت من تحقيق إمكانات نمو لم تتحقق من قبل.

The privileged papers of Kazanorgsintez took seventh place in the third quarter. وتلاحظ فاليريا بوبوفا أن الدافع الرئيسي للأسهم كان نزاعا قانونيا على إمكانية تحويل الأسهم المفضلة إلى حصص عادية. وتؤكد آرتم أوتليف أن المخزونات العادية قد تداولت تاريخيا في حدود ٥١-٥٣ وفترات أولية - نحو ٧١-٨١.

أما الأماكن الثامنة والتاسعة والعاشرة فقد أخذتها حصص من شركات مبيعات الطاقة من الدرجة الثالثة - ياكوتسكنرغو، وفولغودرنرغوسبيتا، وماغادينيرغو (أوائل)، على التوالي. وقد اتفق المجيبون على " استثمارات هيئة التحكيم " على أن النمو في هذه الأوراق المالية مضاربة.

ما هي الإجراءات التي يمكن أن تؤدي إلى نهاية العام

وسيتوقف الطلب على الأسهم الروسية حتى نهاية عام 2026 إلى حد كبير على جدول الأعمال الجيوسياسي، وهو موقف البنك المركزي من السعر الرئيسي وأسعار الطاقة، وقال إلينا كوزهوكوفا. According to her, other things being equal, candidates for revenuends for nine months can look better than the market - LUKOIL, X5, Tatneft and Qian.

فاليريا بوبوفا أفردت سبر، ياندكس، دوم. آر، ونوفاتيك قصصاً يمكن التنبؤ بها نسبياً مع سائقين وعائدات مفهومة.

ولاحظت ناتاليا ميلشاكوفا أنه من السابق لأوانه الحديث عن الحفاظ على قيادة فرادى المخزونات حتى نهاية العام، لأن السوق الروسية لا تزال ضيقة ويمكن أن تتغير الأسعار بسرعة. وفي الوقت نفسه، قالت روسولوفو إنه يمكن أن يستمر في النمو في ظل ارتفاع أسعار القصدير، ويمكن للشركات التي تقل قيمتها من قطاع الكهرباء أن تستفيد من ارتفاع تعريفات الكهرباء.

وعموما، تتوقع ميلشاكوفا أن يكون قادة النمو بحلول نهاية عام 2026 هم حصص المستوى الأول. ومن بين العوامل التي يمكن أن تؤدي إلى استشهاد أرباح كبيرة، وارتفاع أسعار السلع الأساسية، واستبدال الواردات، والصفقات المؤسسية، والاستردادات، فضلاً عن مزيج من انخفاض التقييم مع تحقيق نتائج مالية وتشغيلية قوية. وفي بعض القطاعات، اقتصر المحلل على " التكنولوجيات " و " الوثائق " و " النقل " و " النقل " و " الياندكس " و " هايدهانتر " و " محمي " و " صيدليات الأوزون " .

واقتصر محللو فينام على الأسهم المفضلة لسورغوتينفتيغاز كأحد الرهانات على الحفاظ على سعر صرف الأنقاض الحالي أو ضعفه المعتدل قبل نهاية العام. وتتوقف أرباح الشركة، وفقا لها، إلى حد كبير على إعادة تقييم جزء العملة من الكوب.

محلل " سمسار الآلور " فيكتوريا سيتنيكوفا من بين المرشحين لقادة الربع الرابع من العام، وهم " بوليوس " و " تاتنيفت " و " سورغونتيغاز " . وخصصت أيضا أوراقا مالية لمصرف سانت بطرسبرغ وسبيرا تحسبا لإعلان أرباح السجلات لعام 2026. According to Sitnikova, interest may grow in the shares of AFK Sistema, if MTS confirms the buyback.