Neues Gold: Warum der Kupferpreis im Jahr 2026 steigt
Kupferpreise bleiben nahe an Rekordhochs, getrieben durch begrenztes Angebot und erhöhte Nachfrage nach Metall für Stromnetze, Rechenzentren und Elektrofahrzeugherstellung
Die Kosten für Kupfer sind in der Nähe von Rekordwerten. In diesem Jahr stieg Kupfer an der London Metal Exchange um mehr als 17%. Experten erwarten, dass sich das Wachstum in naher Zukunft fortsetzen wird und bis Ende 2026 die Kosten für das Metall 16.000 USD pro Tonne erreichen können. Am Mittwoch, den 23. September, nannte der Sonderbeauftragte des russischen Präsidenten für Investitionen und wirtschaftliche Zusammenarbeit mit dem Ausland und der Leiter des RDIF Kirill Dmitriev Kupfer "neues Gold". Warum der Wert des Metalls wächst und durch welche Werkzeuge der russische Investor das Wachstum zurückgewinnen kann - RBC Investments hat von Experten gelernt.
Warum Kupfer so teuer ist
Der Preisanstieg für dieses Metall wurde in den letzten drei Jahren beobachtet. Früher bei der Auktion am 10. September aktualisierten Kupfer-Futures an der London Metal Exchange das historische Maximum und erreichten 14.870,8 US-Dollar pro Tonne.
Am Mittwoch, den 23. September, auf dem Höhepunkt, stiegen die Kupfer-Futures mit Lieferung in drei Monaten um 0,6% und beliefen sich auf 14.862 US-Dollar pro Tonne.
Das Wachstum der Notierungen wurde durch die Erwartungen an eine steigende Nachfrage nach Metall für den Bau von Rechenzentren und den Ausbau von Stromnetzen unterstützt. Darüber hinaus wurde in diesem Jahr eine große Menge Kupfer in die Vereinigten Staaten geliefert, in Erwartung der Entscheidung von US-Präsident Donald Trump, Zölle auf Importe dieses Metalls zu erheben.
Dies hat zu einem Rückgang der Kupferbestände in Lagerhallen geführt, die von der London Metal Exchange auf der ganzen Welt verfolgt werden. Darüber hinaus nahm die Aktivität der Kupferkäufer in China zu, was den Wettbewerb um Lieferungen erhöhte. Gleichzeitig gibt es einen stetigen Abbau von Erzen in alten Kupferlagerstätten.
Laut TradingEconomics sagte Sprott Asset Management, ein auf den Metallhandel spezialisiertes Unternehmen, dass das Volumen der globalen Kupferproduktion in diesem Jahr erstmals seit 2017 aufgrund von Lieferunterbrechungen, einem Rückgang des Metallgehalts im Erz und einem Rückgang der Produktionszahlen in Chile sinken könnte. Die Ausfälle in großen Bergwerken in Indonesien und der Demokratischen Republik Kongo haben ebenfalls die prognostizierte jährliche Produktion um etwa 600.000 Tonnen reduziert,
Wie sich die Preise ändern werden: Expertenmeinungen
Am Horizont von drei bis vier Monaten können die Kosten für Kupfer spekulativ auf 16 Tausend Dollar pro Tonne steigen, sagt der Leiter der analytischen Abteilung des Strafgesetzbuches von PSB Alexander Golovtsov. Ihm zufolge kann der Anstieg des Kupferpreises vorläufig bis zum Ende des Jahres anhalten, wenn die Anleger nicht beginnen, Gewinne aus spekulativen Positionen in allen Metallen vor dem Hintergrund höherer Zinsen der größten Zentralbanken zu erzielen.
Nach den Prognosen von Pavel Gamov, einem Experten für Bergbau und metallurgische Industrie des Stolypin Institute for Growth Economics, wird der Kupfermarkt volatil bleiben, aber mit einer Tendenz zur Aktualisierung der Höchstwerte können die Preise im Bereich von 14,8-15,5 Tausend US-Dollar pro Tonne liegen. Bis 2030 prognostiziert er eine Bandbreite von 15.000 bis 17.000 US-Dollar pro Tonne und darüber, mit der Beschleunigung der Entwicklung des Stromnetzes, der Entwicklung künstlicher Intelligenz und der militärisch-industriellen komplexen Infrastruktur und der langsamen Inbetriebnahme neuer Minen.
In 2027-2029 kann das strukturelle Defizit von Kupfer auf dem Weltmarkt 2-4 Millionen Tonnen pro Jahr mit einem Verbrauch von etwa 27 Millionen Tonnen betragen, sagte Victoria Sitnikova, Analystin bei Alor Broker. Selbst nach einer möglichen kurzfristigen Korrektur werden Versorgungsengpässe die Preise stützen. Am Horizont von drei bis fünf Jahren gibt Sitnikova ihr Wachstum auf 17-20 Tausend Dollar pro Tonne zu.
VTB My Investments glaubt, dass der Markt für Basis-Nichteisenmetalle den Wachstumszyklus fortsetzen wird. Im kommenden Jahr erwartet das Unternehmen, dass der Preis für Kupfer auf 17.000 US-Dollar pro Tonne, Aluminium auf 4.000 US-Dollar pro Tonne, Palladium auf 1.800 US-Dollar pro Unze, Platin auf 2.200 US-Dollar pro Unze steigen wird.
Welche Werkzeuge kann der russische Investor die Preiserhöhung zurückgewinnen
Für einen russischen Investor gibt es fast keine Möglichkeiten, sich über den Inlandsmarkt dem "Superzyklus" von Metallen auszusetzen, sagte Marat Reichel, Senior Investment Consultant der Finanzgruppe "Finam", im Programm "Investment Hour" auf Radio RBC. Ihm zufolge kann der Investor nur über MMC auf Kupfer setzen. Insbesondere sprechen wir über Aktien von PJSC MMC Norilsk Nickel (GMKN). Nickel und Palladium leben ihr Leben.
Daher ist die Eisenmetallurgie auf den heimischen Markt ausgerichtet und wird laut Reichel nicht mit diesem Zyklus in Verbindung gebracht. Die russische Stromindustrie befindet sich auch außerhalb des gesamten Wachstumszyklus, da sie sich hauptsächlich auf den Inlandsverbrauch konzentriert.
Der Experte ist der Ansicht, dass ein russischer Investor nach Vermögenswerten auf ausländischen Märkten suchen sollte. Zum Beispiel die Papiere von Unternehmen, die für die Infrastruktur verantwortlich sind oder sich auf den Anschluss von Rechenzentren an das gemeinsame Stromnetz beziehen, sagte der Experte.
Sie werden vielleicht nicht einmal auf dem US-Markt handeln, aber sie werden es in Zukunft tun, weil es einen Trend gibt. Schauen Sie sich an, was viele große Fonds tun - sie stempeln nur ETFs nacheinander auf bestimmte Geschichten. Ich bin mir sicher, dass der ETF für diese Unternehmen auch geschaffen wird, sagte er.
In Bezug auf den Zeitpunkt der Investition stellte Reichel fest, dass, wenn es um einen Superzyklus geht, er normalerweise jahrelang dauert, so dass der Investor seiner Meinung nach allmählich exponiert werden kann.
Ich denke, es ist besser, sich Zeit zu nehmen, weil man auf den Höhepunkt der ersten Welle gehen kann, und dann sitzt der gesamte Superzyklus bestenfalls bei Null. Wenn sie eine exposition bekommen wollen, schauen sie nach draußen, riet er.
