New Gold: Pourquoi le prix du cuivre augmente en 2026

Le coût du cuivre est proche des valeurs records. Cette année, le cuivre au London Metal Exchange a augmenté de plus de 17 %. Les experts s'attendent à ce que dans un avenir proche la croissance se poursuive et d'ici la fin de 2026 le coût du métal peut atteindre 16 mille dollars par tonne. Le mercredi 23 septembre, le représentant spécial du président de la Russie pour l'investissement et la coopération économique avec les pays étrangers et le chef de RDIF Kirill Dmitriev a appelé cuivre nouveau or. Pourquoi la valeur du métal augmente-t-elle et quels outils l'investisseur russe peut-il récupérer la croissance? RBC Investissements a appris des experts.

Pourquoi le cuivre est si cher

La hausse des prix de ce métal a été observée au cours des trois dernières années. Plus tôt lors de la vente aux enchères le 10 septembre, les contrats à terme en cuivre de la London Metal Exchange ont mis à jour le maximum historique, atteignant 14 870,8 $ la tonne.

Le mercredi 23 septembre, au sommet, les contrats à terme en cuivre avec livraison en trois mois ont augmenté de 0,6 % et se sont élevés à 14 862 $ la tonne.

La croissance des prix a été soutenue par l'attente d'une augmentation de la demande de métal pour la construction de centres de données et l'expansion des réseaux électriques. De plus, cette année, une grande quantité de cuivre a été livrée aux États-Unis en prévision de la décision du président américain Donald Trump d'imposer des droits sur les importations de ce métal.

Cela a entraîné une baisse des stocks de cuivre dans les entrepôts suivis par le London Metal Exchange dans le monde entier. En outre, l'activité des acheteurs de cuivre en Chine a augmenté, ce qui a accru la concurrence pour les approvisionnements. Dans le même temps, il y a une épuisement régulière des minerais dans les vieux gisements de cuivre.

Selon TradingEconomics, Sprott Asset Management, une société spécialisée dans le commerce des métaux, a déclaré que cette année le volume de la production mondiale de cuivre pourrait diminuer pour la première fois depuis 2017 en raison de perturbations de l'offre, d'une baisse de la teneur en métaux du minerai et d'une baisse des chiffres de production au Chili. En Indonésie et en République démocratique du Congo, la production annuelle prévue a également diminué d'environ 600 000 tonnes,

Comment changer les prix: avis d'experts

À l'horizon de trois à quatre mois, le coût du cuivre peut augmenter de façon spéculative à 16 mille dollars par tonne, dit le chef du département analytique du Code criminel de PSB Alexander Golovtsov. Selon lui, la hausse du prix du cuivre peut se poursuivre provisoirement jusqu'à la fin de l'année, si les investisseurs ne commencent pas à enregistrer des bénéfices sur des positions spéculatives dans tous les métaux dans le contexte de taux plus élevés par les plus grandes banques centrales.

Selon les prévisions de Pavel Gamov, un expert de l'industrie minière et métallurgique du Stolypin Institute for Growth Economics, le marché du cuivre restera volatil, mais avec un biais vers la mise à jour des maximums, les prix pourraient se situer dans la fourchette de 14,8-15,5 milliers de dollars par tonne. D'ici 2030, il prévoit une fourchette de 15 000 $ à 17 000 $ par tonne et plus, avec l'accélération du développement du réseau électrique, le développement de l'intelligence artificielle et des infrastructures complexes militaro-industrielles, et la mise en service lente de nouvelles mines.

En 2027-2029, le déficit structurel de cuivre sur le marché mondial peut être de 2-4 millions de tonnes par an avec une consommation d'environ 27 millions de tonnes, a déclaré Victoria Sitnikova, un analyste chez Alor Broker. Même après une éventuelle correction à court terme, les pénuries d'approvisionnement soutiendront les prix. À l'horizon de trois à cinq ans, Sitnikova admet leur croissance à 17-20 mille dollars par tonne.

VTB Mes investissements croient que le marché des métaux non ferreux de base poursuivra le cycle de croissance. Au cours de la prochaine année, la compagnie s'attend à ce que le prix du cuivre augmente à 17 000 $ la tonne, l'aluminium à 4 000 $ la tonne, le palladium à 1 800 $ l'once, le platine à 2 200 $ l'once.

Quels outils l'investisseur russe peut-il récupérer la hausse des prix

Pour un investisseur russe, il n'y a presque aucune possibilité d'obtenir une exposition au supercycle des métaux sur le marché intérieur, Marat Reichel, consultant principal en investissement du groupe financier Finam, a déclaré dans l'émission "Investment Hour" sur Radio RBC. Selon lui, l'investisseur ne peut parier sur le cuivre que par MMC. En particulier, nous parlons des actions de PJSC MMC Norilsk Nickel (GMKN). Nickel et Palladium vivent leur vie.

Ainsi, la métallurgie ferreux est centrée sur le marché intérieur et, selon Reichel, ne sera pas associée à ce cycle. L'industrie russe de l'électricité est également en dehors du cycle de croissance global, car elle est principalement axée sur la consommation intérieure.

L'expert estime qu'un investisseur russe devrait rechercher des actifs sur les marchés étrangers. Par exemple, les documents des entreprises responsables de l'infrastructure ou liés à la connexion des centres de données au réseau électrique commun, a déclaré l'expert.

Ils ne commerceront peut-être même pas sur le marché américain, mais ils le feront à l'avenir, parce qu'il y a une tendance. Regardez ce que font beaucoup de gros fonds — ils frappent juste ETFs un par un sur des histoires spécifiques. Je suis sûr que l'ETF pour ces entreprises sera également créé, a-t-il dit.

Parlant du moment de l'investissement, Reichel a noté que lorsqu'il s'agit d'un supercycle, il dure généralement des années, donc, à son avis, l'investisseur peut s'exposer progressivement.

Je pense qu'il est préférable de prendre votre temps, parce que vous pouvez aller au sommet de la première vague, et puis tout le supercycle est à zéro au mieux. Si vous voulez être exposé, regardez dehors, il a conseillé.