Nassim Taleb vinculó el crecimiento del papel del oro con la congelación de activos rusos

El oro se está convirtiendo en una moneda de reserva contra el fondo de una disminución de la confiabilidad del dólar, dijo en el economista americano del Foro Económico de Greenwich, autor del libro “Black Swan” y científico de Universa Investments Nassim Taleb, quien predijo la crisis de 2008. Un fragmento de su discurso publicado por Bloomberg.

Según Taleb, esto se debe no sólo a las acciones del gobierno estadounidense, sino también a la congelación de activos de personas asociadas con las autoridades rusas. Para un inversionista, tales decisiones pueden parecer arbitrarias, por lo que comienza a transferir algunas de sus reservas del dólar al oro. Taleb señaló que en este contexto, el oro ha aumentado considerablemente.

A principios de 2022, el volumen de activos soberanos congelados de Rusia se estimó en unos 300 millones de dólares. La mayoría de las reservas rusas en Europa se encuentran en el depósito belga Euroclear. En diciembre de 2025, la UE congeló indefinidamente 210 mil millones de euros de activos rusos. Moscú llamó ilegalmente cualquier acción con sus activos extranjeros y advirtió de consecuencias jurídicas.

También citó a los Países Bajos, que devolvieron su oro al país. Según Taleb, los países están acaparando oro para evitar estar en una situación en la que sus activos podrían congelarse. Al mismo tiempo, el economista cree que el oro actualmente no tiene una alternativa obvia como activo de reserva.

“La historia del oro convirtiéndose en moneda de reserva sigue siendo relevante, y de hecho se ha convertido en una moneda de reserva aún mayor. No hay alternativa al oro. La moneda china no puede reemplazar el dólar porque la gente tiene un hábito de traducir en dólares, y eso molestaría a alguien en Washington si se hicieran negocios en otra moneda. Las transacciones se hacen en dólares, y la gente almacena oro en otras monedas. Y la moneda que más atrae a la gente es el oro, añadió Taleb.

Hablando de las perspectivas de oro, Taleb señaló que su valor se expresa en dólares, cuya situación sigue siendo difícil. Atribuyó esto al déficit presupuestario acumulado de los Estados Unidos y al aumento previsto de los costos del servicio de la deuda. En estas circunstancias, Taleb recomendó invertir en activos fiables.

Después de que los países occidentales congelaron casi la mitad de las reservas de divisas de Rusia en 2022, los bancos centrales de varios países comenzaron a reconsiderar su actitud hacia el oro como activo de reserva. En el verano de 2023, Reuters, citando un estudio de la empresa estadounidense Invesco, informó que casi el 60% de los bancos centrales encuestados consideran el oro más atractivo en medio de sanciones contra Rusia. La parte de los que guardan reservas de oro en su país aumentó a 68 frente al 50% en 2020.

Los participantes en el estudio también señalaron las tensiones geopolíticas y la inflación como factores que obligan a los países a diversificar sus reservas. La mayoría de los encuestados todavía no veía una alternativa al dólar como la moneda de reserva del mundo, y el papel potencial del renminbi fue calificado más bajo que un año antes.

En 2025, el interés por el oro, según el Consejo Mundial del Oro, aumentó, incluso en medio de la incertidumbre geopolítica. Mientras que los bancos centrales continuaron acumulando reservas de oro, el precio del metal, según Moneymatika.ru, durante el año más de 50 veces actualizó el máximo histórico y aumentó en más del 60%. Al final del año, el oro había superado los 4.000 dólares por onza troy, y en su pico había superado los 4.500 dólares.