Нассим Талеб связал рост роли золота с заморозкой российских активов

Золото становится резервной валютой на фоне снижения надежности доллара, заявил на Гринвичском экономическом форуме американский экономист, автор книги «Черный лебедь» и ученый Universa Investments Нассим Талеб, предсказавший кризис 2008 года. Фрагмент его выступления публикует Bloomberg.

По словам Талеба, это связано не только с действиями американского правительства, но и с заморозкой активов людей, связанных с российскими властями. Для инвестора такие решения могут выглядеть произвольными, поэтому он начинает переводить часть резервов из доллара в золото. Талеб отметил, что на этом фоне золото резко подорожало.

На начало 2022 года объем замороженных суверенных активов России оценивался примерно в $300 млрд. Большая часть российских резервов в Европе хранится в бельгийском депозитарии Euroclear. В декабре 2025 года ЕС бессрочно заморозил €210 млрд российских активов. Москва называет любые действия со своими зарубежными активами незаконными и предупреждала о юридических последствиях.

Он также привел в пример Нидерланды, которые вернули свое золото в страну. По словам Талеба, государства накапливают золото, чтобы не оказаться в ситуации, при которой их активы могут быть заморожены. При этом, считает экономист, у золота сейчас нет очевидной альтернативы в качестве резервного актива.

«История о том, что золото станет резервной валютой, все еще актуальна, и на самом деле оно стало еще большей резервной валютой. Видите ли, альтернативы золоту нет. Китайская валюта не может заменить доллар, потому что у людей есть привычка совершать сделки в долларах, и это раздражало бы кого-то в Вашингтоне, если бы сделки совершались в другой валюте. <...> Сделки совершаются в долларах, а люди хранят золото в других валютах. И валютой, которая больше всего привлекает людей, является золото», — добавил Талеб.

Говоря о перспективах золота, Талеб отметил, что его стоимость выражается в долларах, положение которых остается непростым. Он связал это с накопившимся дефицитом бюджета США и ожидаемым ростом расходов на обслуживание долга. В этих условиях Талеб рекомендовал вкладывать деньги в надежные активы.

После заморозки западными странами почти половины российских золотовалютных резервов в 2022 году центральные банки ряда стран стали пересматривать отношение к золоту как к резервному активу. Летом 2023 года Reuters со ссылкой на исследование американской инвестиционной компании Invesco сообщал, что почти 60% опрошенных центральных банков считают золото более привлекательным на фоне санкций против России. Доля тех, кто хранит золотые резервы внутри своей страны, тогда выросла до 68 против 50% в 2020 году.

Участники исследования также отмечали факторы геополитической напряженности и инфляции как факторы, заставляющие государства диверсифицировать резервы. При этом большинство респондентов по-прежнему не видели альтернативы доллару в качестве мировой резервной валюты, а потенциальную роль юаня оценивали ниже, чем годом ранее.

В 2025 году интерес к золоту, по оценке Всемирного золотого совета, усилился в том числе на фоне геополитической неопределенности. В то время как центральные банки продолжали наращивать золотые резервы, цена металла, по данным Moneymatika.ru, за год более 50 раз обновляла исторический максимум и выросла более чем на 60%. К концу года золото преодолело отметку $4 тыс. за тройскую унцию, а на пике превышало $4,5 тыс.