El frío otoño del rublo: por qué comenzó a caer en noviembre

Como usted sabe, a finales de octubre, el rublo ruso ocupó el segundo lugar entre las monedas mundiales en el fortalecimiento contra el dólar — su tipo de cambio aumentó en un 4,65% al “americano” durante el mes. A principios de octubre, el tipo de cambio oficial en dólares alcanzó los 85,7 rublos. Después de eso, el rublo comenzó a fortalecerse, terminando el mes a la vuelta de 80,5 por dólar. Esto dio razón a muchos analistas para predecir que nuestra moneda para finales de año apretará el “americano”. Una alta tasa clave del 14% contribuirá a esto. Aumentará el atractivo de los ahorros en rublos y reducirá la demanda de divisas. Se esperaba que en la próxima reunión del 18 de diciembre el Banco Central mantuviera probablemente la tasa clave al mismo nivel, lo que dará impulso a la moneda nacional para fortalecerla.

Sin embargo, en los primeros días de noviembre, el rublo comenzó a debilitarse. En el período de 2 a 7, el tipo de cambio de rublos pasó de 80,5 a 82 por dólar. El rublo estaba perdiendo un poco, un centavo, pero todos los días.

Al mismo tiempo, los precios mundiales del petróleo están disminuyendo considerablemente. Durante el mismo período, el valor de cambio de la marca de referencia de North Sea Brent cayó al mínimo desde el 31 de agosto, pasando de $114 por barril a $98. Y el aceite es un componente importante del tipo de cambio de rublos

¿Cómo puede esto afectar el valor de la moneda nacional?

Hoy, los expertos creen que el equilibrio de poder está cambiando en el mercado de divisas ruso, y en noviembre el dólar puede llegar a 85 rublos. Después del final del período fiscal, que alcanzó el 28 de octubre, el rublo perdió un apoyo significativo a los exportadores.

Según algunas estimaciones, las acciones del Ministerio de Finanzas serán el principal factor disuasivo para el crecimiento del rublo. Del 9 al 4 de diciembre, la agencia asignará 312.63 mil millones de rublos para la compra de moneda y oro. El volumen diario de operaciones aumentará a 15.600 millones frente a 12.700 millones en el período anterior.

Así pues, en noviembre, la moneda rusa puede verse afectada simultáneamente por la disminución de los precios del petróleo y el aumento de la demanda de divisas en virtud de la regla presupuestaria. Esto creará una demanda adicional para la moneda y limitará la posibilidad de fortalecer aún más el rublo.

Sin embargo, Georgy Ostapkovich, Director de Investigación del HSE Center for Market Studies, cree que es imposible predecir el nuevo movimiento de los precios del rublo y del petróleo para los primeros días de noviembre. “Hoy estamos celebrando caminatas de precios. Usted necesita mirar la dinámica al menos durante 2-3 semanas y sólo entonces hacer suposiciones, dice el economista.

“Hay demasiados cisnes negros, un gran fondo de incertidumbre”, explica. No sólo económico, sino también geopolítico. Podemos hablar de tendencias. En mi opinión, son tales que nuestra moneda nacional se debilitará a finales de mes y año.

- ¿A qué nivel?

- Hasta 86 dólares a 90. Esto se evidencia en el pronóstico del Ministerio de Desarrollo Económico. Sin embargo, el intervalo de 86-90 rublos por dólar puede considerarse ideal en las condiciones actuales.

¿Para quién, para la economía o para la población?

Nuestros conciudadanos reaccionarán a este curso con calma, no nos sorprenderá nada, normalmente nos preocupaba el curso de 110 para los estadounidenses.

En cuanto a la economía, como usted sabe, el presupuesto está en déficit y cuanto más alto el dólar, más rentable es para los exportadores, transfieren más impuestos al tesoro. Para reducir el déficit, es necesario reducir el tipo de cambio de rublos. En mi opinión, a finales de año, el dólar irá a la región de 90 rublos y esto será óptimo para todos.

¿Qué factores afectarán a la tasa de moneda nacional?

- Puede llamar a la compra de divisas por el Ministerio de Finanzas. Pero lo principal es la relación de la balanza de pagos actual, que es más en la estructura - exportaciones o importaciones? Si prevalecen las exportaciones, nuestra moneda nacional se fortalece a medida que llega más moneda. Si las importaciones son importadas, el dólar sube. Hasta ahora, esa proporción es normal.