Холодная осень рубля: почему он начал дешеветь в ноябре

Как известно, по итогам октября российский рубль занял второе место среди мировых валют по укреплению к доллару — его курс вырос на 4,65% к «американцу» за месяц. Напомним: в начале октября официальный курс доллара достигал отметки в 85,7 рубля. После чего рубль начал укрепляться, закончив месяц на рубеже 80,5 за доллар. Это дало повод многим аналитикам прогнозировать, что наша валюта до конца года станет теснить «американца». Высокая ключевая ставка в 14% тому поспособствует. Она повысит привлекательность сбережений в рублях и сдержит спрос на валюту. Ожидалось, что и на следующем заседании 18 декабря ЦБ, скорее всего, сохранит ключевую ставку на прежнем уровне, что и придаст импульс национальной валюте в деле ее укрепления.

Однако уже в первых числах ноября рубль стал слабеть. В период со 2 по 7 курс рубля изменился с 80,5 до 82 за доллар. Рубль уступал по чуть-чуть, по копейкам, но каждый день.

В то же время мировые цены на нефть резко снижаются. За тот же период биржевая стоимость эталонной североморской марки Brent упала до минимума с 31 августа, продела путь со 114 долларов за баррель до 98. А нефть, как ни крути – важная составляющая курса рубля…

Каким образом это может отразиться на стоимости национальной валюты дальше?

Сегодня эксперты считают, что на российском валютном рынке меняется баланс сил, и уже в ноябре доллар может достичь отметки в 85 рублей. После завершения налогового периода, пик которого пришелся на 28 октября, рубль лишился весомой поддержки экспортеров.

По некоторым оценкам, именно действия Минфина станут главным сдерживающим фактором для роста курса рубля. С 9 ноября по 4 декабря ведомство направит на покупку валюты и золота 312,63 миллиарда рублей. Ежедневный объем операций вырастет до 15,6 млрд против 12,7 млрд в предыдущем периоде.

Таким образом, в ноябре на российскую валюту могут одновременно воздействовать снижение нефтяных цен и увеличение спроса на иностранную валюту в рамках бюджетного правила. Это создаст дополнительный спрос на валюту и ограничит возможности дальнейшего укрепления рубля.

Однако научный руководитель Центра конъюнктурных исследований НИУ ВШЭ Георгий Остапкович считает, что по первым дням ноября предугадать дальнейшее движение рубля и цены на нефть невозможно. «Сегодня мы отмечаем ценовые скачки. Нужно смотреть динамику хотя бы в течении 2-3 недель и уже потом строить предположения», - утверждает экономист.

- Слишком много «черных лебедей», большой фон неопределенности, - поясняет он. – Не только экономической, но и геополитической. Говорить можно о тенденциях. На мой взгляд, они таковы, что наша национальная валюта до конца месяца и года будет слабеть.

- До какого уровня?

- До 86 за доллар в сторону 90. Об этом говорит и прогноз Минэкономразвития. Однако интервал 86-90 рублей за доллар можно считать идеальным в нынешних условиях.

- Для кого – для экономики или населения?

- На такой курс наши сограждане отреагируют совершенно спокойно, нас ничем не удивишь, мы нормально переживали и курс 110 за «американца».

Что касается экономики, то, как известно, бюджет в дефиците и чем выше курс доллара, тем это выгоднее для экспортеров, они больше налогов перечисляют в казну. Чтобы сокращать дефицит, необходимо опускать курс рубля. На мой взгляд, до конца года доллар уйдет в район 90 рублей и это будет оптимально для всех.

- Какие факторы будут влиять на курс национальной валюты?

- Можно назвать скупку валюты со стороны Минфина. Но главное – соотношение текущего платежного баланса, чего в структуре больше – экспорта или импорта? Если преобладает экспорт, наша национальная валюта укрепляется, так как поступает больше валюты. Если завозится импорт, в рост идет доллар. Пока это соотношение нормальное.