El FMI calificó el principal riesgo para el sistema financiero mundial

El aumento de los rendimientos de bonos del gobierno es el riesgo más grave para el sistema financiero mundial. This was stated by Bloomberg News Deputy Director of the Department of monetary systems and capital markets of the International monetary Fund (IMF) Afanasios Vamvakidis.

"Otros riesgos y vulnerabilidades también han empeorado", agregó. Por ejemplo, la posibilidad de una " corrección de mercado " en inteligencia artificial (AI) podría tener consecuencias más amplias. Sin embargo, el riesgo asociado a un fuerte aumento de los rendimientos de bonos gubernamentales se considera una amenaza más inmediata.

El costo de los préstamos para los gobiernos estadounidenses, europeos y japoneses ha aumentado a sus niveles más altos en décadas, ya que el conflicto en el Medio Oriente impulsa la inflación y los bancos centrales responden aumentando las tasas de interés. Los inversores temen que la combinación de carga históricamente alta de la deuda y ahora mayores costos de refinanciación aumente aún más la carga que pesan sobre los presupuestos gubernamentales.

Muchos gobiernos han acumulado deuda desde la crisis financiera de 2008, incluso durante una pandemia en 2020 cuando el préstamo era barato.

“Si piensas en las últimas dos décadas, la situación parece excepcional”, comentó Vamvakidis sobre la dinámica de los tipos, como resultado de lo cual el rendimiento de los bonos de referencia de 10 años de Francia aumentó a casi 5% anual, y en algunos otros países de la UE superó la marca del 4%. En los Estados Unidos, los rendimientos de bonos gubernamentales a largo plazo han aumentado desde principios del decenio de 2000, y en Japón desde mediados del decenio de 1990.

Según el grupo de riesgo del FMI, el riesgo de una corrección de mercado causada por AI es aproximadamente el mismo que hace seis meses. “Hay una dinámica contradictoria aquí”, dijo Jason Wu, subdirector de la Unidad de Análisis de Mercados Globales del FMI.

Según él, por un lado, las valoraciones de acciones son ligeramente inferiores debido a las altas ganancias corporativas, por otro lado, hay un aumento de la influencia en el ecosistema de IA.

El FMI también analizó los mercados de valores con la mayor exposición directa a los riesgos relacionados con la IA. Corea y Japón se encuentran entre los más vulnerables, mientras que en la mayoría de las demás regiones del mundo esta vulnerabilidad se reduce debido al aumento de los precios de participación de otras empresas.

La obtención de un apalancamiento excesivo para aumentar los beneficios potenciales en el ecosistema de IA debería ser una prioridad. El fondo recomienda limitar los préstamos a los inversores que buscan invertir en IA, así como aumentar las necesidades de capital para los préstamos bancarios pertinentes.

Además, los reguladores deberían evaluar la probabilidad de pérdidas sistémicas asociadas con las inversiones de IA, incluido el riesgo de que los planes de alta conectividad y financiación cíclica exacerbaran la crisis.

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