FT a parlé du refroidissement chinois du marché européen du luxe
La demande en Chine s'affaiblit et les fluctuations des marchés boursiers freinent les achats de produits coûteux aux États-Unis. Dans ce contexte, six groupes de luxe européens ont perdu 251 milliards d'euros de capitalisation depuis le début de l'année, surtout LVMH et Hermès
Les fabricants européens de produits de luxe ont perdu environ 250 milliards d'euros en valeur marchande depuis le début de 2026, alors que la demande s'affaiblissait en Chine et que les fluctuations des marchés boursiers étaient liées aux préoccupations liées à l'IA. Ceci écrit le Financial Times (FT), citant des données sur la capitalisation des entreprises, ainsi que des commentaires de gestionnaires et analystes.
Le calcul du journal comprenait six groupes publics européens - LVMH, Hermes, Kering, Richemont, Prada et Moncler. Leur capitalisation totale a diminué de 251 milliards d'euros. Les pertes les plus importantes ont été subies par LVMH et Hermès, à 131,6 milliards d'euros et 93,3 milliards d'euros respectivement.
Publié en octobre, les résultats de LVMH, Hermès et Kering ont été pires que les attentes du marché, bien que les prévisions aient déjà sensiblement diminué. Selon le journal, les rapports ont confirmé la crainte que l'industrie ne émerge pas encore d'une récession pluriannuelle.
Depuis plus d'une décennie, les acheteurs chinois sont le moteur de croissance de l'industrie. Toutefois, un déclin prolongé du marché immobilier et une faible dynamique des actions ont sapé la demande. « La reprise de la demande des acheteurs de luxe chinois que l'industrie avait espérée s'est ralentie », a déclaré Luca Salka, analyste de Bernstein. Selon lui, cela s'est transformé en une détérioration des résultats et une pression sur les citations.
LVMH a signalé une baisse de 15% des ventes de vêtements et de produits en cuir aux clients chinois dans le monde. Le ralentissement est évidemment largement provoqué par les acheteurs chinois. Nous espérons que cela s'affaiblira. Lorsque — nous ne sommes pas sûrs — a déclaré le directeur financier du groupe Cecile Cabani.
Kering, qui possède Gucci, Saint Laurent et Bottega Veneta, a vu les ventes aux acheteurs chinois chuter de 15 à 20 pour cent au troisième trimestre. Au deuxième trimestre, la baisse a été d'environ 15 %.
Le refroidissement chinois a affecté, y compris Hermès, écrit le FT. Les ventes mondiales du groupe de prêt-à-porter et d'accessoires ont diminué de 2%. CFO Eric du Algue a attribué la complication de la situation, y compris la chute du marché boursier chinois et le renforcement du contrôle sur les avoirs étrangers des citoyens riches.
L'analyste de Berenberg Nick Anderson a dit que le reportage d'Hermez lui a laissé « plus de questions que de réponses ». Il craignait que la dépendance à l'égard de la Chine et des acheteurs qui cherchent à rejoindre le luxe continue à limiter les revenus de l'entreprise.
Dans le même temps, certaines catégories continuent de croître, écrit le FT. Les ventes de sacs Birkin et d'autres modèles Hermès haut de gamme ont augmenté de 10,8%. Les marques de bijoux Tiffany, appartenant à LVMH, et Boucheron, appartenant à Kering, ont affiché une croissance des ventes à deux chiffres pour le trimestre.
Aux États-Unis, qui ont soutenu l'industrie plus tôt dans l'année, la demande s'est également affaiblie au milieu du refroidissement des marchés boursiers et de la hausse des prix de l'essence. Selon les données de Citi Bank sur les transactions par carte bancaire, les dépenses de luxe ont diminué d'au moins 4% au cours des trois mois de juillet, août et septembre. Hermès a dit que ses clients américains ont continué à dépenser à peu près autant qu'auparavant.
À la mi-octobre, Reuters a estimé la réduction de capitalisation de dix sociétés européennes de luxe à environ 350 milliards de dollars depuis le début de l'année. Il s'agissait de participants à l'indice STOXX Europe Luxury 10 - un plus large éventail d'entreprises que dans les calculs FT.
Le 22 octobre, les actions d'Hermez ont diminué de 5 % au début des opérations après la publication des résultats trimestriels, selon Reuters. Le chiffre d'affaires du groupe hors fluctuations monétaires a augmenté de 4,3 %, pour atteindre 4,1 milliards d'euros, tandis que les analystes interrogés par Visible Alpha s'attendaient à une croissance de 5,2 %. Du Algue a décrit la situation sur le marché chinois comme très difficile, mais a souligné que l'entreprise reste confiante dans ses perspectives à long terme et continuera à investir en Chine.
