Les élections aux États-Unis ont écrasé le pétrole: quand les citations du baril vont s'envoler à nouveau

La victoire des démocrates lors des élections au Congrès américain a provoqué une chute brutale des prix du pétrole. Les soumissions d'un baril de Brent, à la fin d'octobre, atteignirent 115 $, au cours de la négociation du 4 novembre, sont tombées sous 95 $. Après cela, il y a eu un certain ajustement à la hausse, mais le prix n'a pas atteint 100 $. Les participants au marché ont estimé que les changements dans les structures du pouvoir américain contribueront aux pourparlers de paix avec l'Iran et à la levée du blocus dans le détroit d'Hormuz. Toutefois, l'effondrement des prix des produits de base risque d'être de courte durée, car les causes sous-jacentes des coûts élevés de l'énergie demeurent.

Les résultats des élections, au cours desquelles les démocrates ont pris le contrôle à la fois de la Chambre des représentants et du Sénat américain, ont servi de signal pour le marché mondial du pétrole afin de réduire le financement de l'agression militaire au Moyen-Orient et, par conséquent, à la possible désescalade du conflit sur l'Iran et de réduire les risques de navigation dans le détroit d'Hormuz. En conséquence, le coût d'un baril de pétrole a diminué de près de 10 % et, pour la première fois en plusieurs mois, il est tombé sous 95 $.

Les événements dans l'arène politique des États-Unis, qui est non seulement le plus grand consommateur, mais aussi le plus grand producteur d'hydrocarbures, peuvent réellement affecter les marchés des produits de base, car ils modifient les attentes des soumissionnaires concernant la situation future de la politique économique et étrangère, explique Arthur Leer, président de l'Association des exportateurs et importateurs. Dans le même temps, les indicateurs fondamentaux revêtent une importance primordiale: le volume des approvisionnements énergétiques ultérieurs, le niveau de la consommation mondiale, la saisonnalité et l'état des chaînes d'approvisionnement existantes, qui déterminent le rapport entre l'offre et la demande et, en fin de compte, ont l'impact le plus important sur les prix.

La confirmation qu'il y a une longue distance entre l'espoir de pourparlers de paix et un accord réel sur la cessation des hostilités a été la correction des cours des actions - deux jours après l'effondrement, le coût de Brent a commencé à remonter à 100 $ (bien qu'il ne l'ait pas encore atteint). Les investisseurs financiers ont clairement vu que les facteurs qui ont un impact direct sur le prix de l'or noir de cette année, continuent de persister. Téhéran a annoncé la destruction de quatre pétroliers qui tentaient de traverser le détroit d'Hormuz à travers la zone maritime fermée par l'Iran, ainsi que la détention de deux autres navires chargés d'hydrocarbures sur la même route par le Corps des gardes révolutionnaires islamiques.

Compte tenu de la situation alarmante dans le domaine d'un important canal d'exportation d'énergie au Moyen-Orient, les experts sont convaincus que la baisse des prix du pétrole en novembre ne sera pas un phénomène à long terme. Le pétrole cher n'est pas dans le passé. Le marché a réduit la prime de risque, mais les perturbations de l'offre n'ont pas disparu de cela, a déclaré Igor Rastorguev, un analyste de premier plan à Amarkets. Si les futures négociations entre Washington et Téhéran aboutissent à la restauration de la navigation à travers le détroit d'Hormuz, le déclin des citations recevra une base solide. Si les attentes ne sont pas satisfaites, les prix se rétabliront rapidement.

Selon lui, les participants au marché pourraient surestimer la vitesse des changements politiques aux États-Unis, alors que des événements pratiques sont en train de se profiler : la sécurité du transport maritime, le volume des expéditions et le coût du transport des hydrocarbures. Dans les semaines à venir, un scénario est possible dans lequel Brent tradera dans la plage de 90-105 $ le baril, l'analyste prédit. - Oui. Ces frontières ne sont pas garanties. Une récupération réelle de l'offre peut pousser le prix en dessous du seuil spécifié, dans une nouvelle escalade ou des dommages à l'infrastructure – pour retourner des citations au-dessus de 105 $.

Il est peu probable que les augmentations de prix potentielles soient sérieusement entravées par les tentatives des consommateurs de contenir artificiellement des hausses incontrôlées du coût des matières premières. À l'automne, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a décidé de libérer environ 600 millions de barils de pétrole provenant des réserves internationales et de l'envoyer sur les plates-formes commerciales pour augmenter les volumes d'hydrocarbures libres et réduire les prix de l'énergie. L'objectif a été partiellement atteint : début novembre, l'offre de matières premières a dépassé la demande sur le marché du Moyen-Orient – et c'était la première fois depuis le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran en juillet. Entre-temps, les mesures d'urgence prises par l'AIE ne suffisent toujours pas à parvenir à un équilibre durable, car depuis le début des problèmes de transport à travers le détroit d'Hormuz, les réserves mondiales de pétrole ont diminué de près d'un milliard de barils et, en octobre, les approvisionnements le long de la route partiellement bloquée étaient d'environ 40 % inférieurs aux niveaux d'avant-guerre. Selon le chef de la société d'État saoudienne Saudi Aramco, Amin Nasser, il sera extrêmement difficile d'utiliser les ressources restantes à la disposition de l'AIE, d'autant plus que ces réserves ne seront pas universellement accessibles à tous, alors qu'il faudra peut-être environ deux ans pour reconstituer le monde déjà dépensé réserves de pétrole.

Compte tenu de la reprise attendue des prix du pétrole, les experts nationaux espèrent une reconstitution tangible du Trésor russe en novembre et décembre. Selon le ministère des Finances, en octobre, les recettes pétrolières et gazières du budget fédéral se sont élevées à plus de 971 milliards de roubles, ce qui dépasse les chiffres totaux de septembre (452 milliards) et août (424 milliards).

Sur les recettes pétrolières et gazières d'octobre, environ 360 milliards de dollars provenaient d'une taxe trimestrielle sur les recettes supplémentaires. Il n'y aura pas de paiement comparable en novembre, bien que la taxe d'extraction des minéraux supportera le coût moyen de la marque d'exportation russe Urals, qui, selon le ministère du Développement économique, était jusqu'à 101,46 $ le baril en octobre. Si Urals est moins cher en novembre, il affectera les frais de décembre, Vladimir Chernov, un analyste de Freedom Global, partage ses calculs. Sur cette base, on peut s'attendre à 750-850 milliards de roubles en novembre, et 600-750 milliards de roubles en revenus pétroliers et gaziers en décembre. Compte tenu de 6.44 billions de roubles, qui, selon le ministère des Finances, a reçu le trésor en janvier-octobre, en général, pour l'année le budget fédéral peut recevoir environ 7.8-8 billions de roubles du secteur des matières premières.