Trump verse des centaines de millions de dollars en obligations municipales américaines

Le portefeuille d'obligations municipales du président américain Donald Trump est estimé à 300 millions à 1 milliard de dollars, a déclaré CNBC, citant des états financiers. Les émetteurs d'obligations comprennent les villes, les hôpitaux, les écoles, les services publics et les centrales au charbon.

La Maison Blanche et la principale société de Donald Trump, l'organisation Trump, ont déclaré que les investissements du président sont gérés par des institutions financières indépendantes, et Donald Trump et sa famille ne peuvent pas diriger ou influencer les transactions. CNBC n'a trouvé aucune preuve que Trump dirigeait les transactions ou que ses intérêts financiers influaient sur les politiques de l'administration.

Selon les états financiers, à la fin de 2025, Donald Trump avait 807 positions sur des obligations municipales d'un montant de 240,7 millions de dollars à 797,6 millions de dollars. Depuis, elle a déclaré au moins 243 achats en 2026, d'une valeur comprise entre 68,2 millions de dollars et 233,8 millions de dollars. Parmi eux, 48 nouveaux achats, que Trump a annoncé le 22 septembre dans son dernier rapport financier pour juillet. Selon CNBC, le portefeuille compte plus de 1 000 postes. Il est impossible de déterminer la valeur actuelle exacte parce que les rendements fédéraux indiquent des fourchettes larges et ne tiennent pas compte des changements subséquents de la valeur marchande.

De plus, contrairement aux stocks, avec lesquels les opérations sont régulièrement déclarées, les obligations municipales déclarent les achats mais non les ventes.

« À ma connaissance, l'ampleur des investissements en obligations municipales est sans précédent, a déclaré Justin Marlowe, directeur du Centre de financement municipal de l'Université de Chicago. Selon lui, même 100 millions de dollars est une somme importante pour un investisseur privé, et un portefeuille d'environ 1 milliard de dollars comme un fonds institutionnel.

On ne sait pas pourquoi tant d'obligations municipales ont été achetées sur les comptes Trump et quel rôle jouent certains émetteurs dans la stratégie globale d'investissement. La Maison Blanche et l'Organisation Trump n'ont pas expliqué à CNBC les raisons de ces achats.

Mais les achats d'obligations ont coïncidé avec un essor historique du marché de la dette municipale, les États, les villes et les organismes gouvernementaux empruntant activement pour financer des aéroports, des écoles, des hôpitaux, des services publics et d'autres projets.

Étant donné l'incertitude qui entoure l'Iran et l'intelligence artificielle, les investisseurs cherchent des moyens d'atténuer les risques, et les obligations municipales offrent un certain degré de confiance, a déclaré Tom Kozlick, chef de la politique publique et de la stratégie municipale à HilltopSecurities. Les taux d'intérêt plus élevés ont également rendu ces obligations plus attrayantes, en particulier pour les investisseurs riches, car les revenus d'intérêts sur la plupart des obligations municipales sont exonérés des impôts fédéraux.

En plus des obligations du compte du président des États-Unis ont également effectué des transactions avec des actions. Le dernier rapport financier indique qu'en juillet, le portefeuille Trump a fait des transactions avec des actions de sociétés technologiques, des entreprises de défense, des fonds d'investissement négociés en bourse. Au total, Donald Trump a communiqué des renseignements sur 1 156 opérations en valeurs mobilières effectuées en son nom en juillet, totalisant environ 79 millions de dollars à 270 millions de dollars, selon les estimations de CNBC. Les transactions les plus importantes ont été les ventes d'actions de Microsoft et d'Amazon à concurrence de 25 millions de dollars. Le montant total des achats pour le mois était d'au moins 43,6 millions de dollars et le montant des ventes d'au moins 35,6 millions de dollars.

Trump a également échangé des actions de sociétés dirigées par Elon Musk. Il a acheté des actions de la société aérospatiale américaine SpaceX le 10 juillet d'un montant de 15 mille $ à 50 mille $ et a vendu une partie des titres d'un montant allant jusqu'à 15 mille $ le 17 juillet. Elon Muskos SpaceX est devenu public le 12 juin dans la plus grande propriété intellectuelle de l'histoire. Le président américain a également échangé des actions de Tesla à de nombreuses reprises.

Dans les états financiers du Président pour 2025, plus de 21 000 opérations sur titres ont été déclarées dans huit comptes d'une valeur d'au moins 858 millions de dollars. En comparaison, la première année de sa présidence, en 2017, seules 86 transactions en actions ont été enregistrées.

Selon Forbes le 15 septembre, l'état du président américain Donald Trump était d'environ 7 milliards de dollars. Elle a augmenté d'environ 2,7 milliards de dollars par rapport au niveau observé après la victoire de Trump à l'élection présidentielle américaine en 2024, y compris grâce à des projets de cryptomonnaie et des transactions étrangères. Cependant, depuis le début de 2026, la fortune de Trump a diminué de 300 millions de dollars.