Цены на газ в Европе пробили четырехлетний максимум

Биржевая цена газа в Европе поднялась к максимумам с 21 декабря 2022 года на фоне продолжения конфликта на Ближнем Востоке и низких запасов в подземных хранилищах в ЕС перед отопительным сезоном. В понедельник, 26 октября, стоимость ноябрьского фьючерса на хабе TTF в Нидерландах на пике поднималась на 2,3%, до $1133 за 1 тыс. куб. м, свидетельствуют данные торгов ICE Futures.

Биржевые цены на газ в Европе были устойчиво высокими в 2021–2022 годах. В начале весны 2022 года, когда ЕС резко сократил импорт трубопроводного газа из России, котировки достигли исторического рекорда в $3892 за 1 тыс. куб. м. Затем цены заметно снизились.

В 2026 году газовый кризис в Европе обострился из-за сокращения доступных объемов сжиженного природного газа (СПГ) из ближневосточных стран, прежде всего из Катара и ОАЭ. Это произошло после перекрытия Ормузского пролива, через который в обычных условиях проходит около пятой части мировой торговли СПГ, и повреждения катарских мощностей по сжижению.

По оценкам старшего консультанта «S+Консалтинг» Павла Петрова, из строя были выведены две линии сжижения суммарной мощностью 12,8 млн т СПГ в год, или около 17% прежних экспортных мощностей Катара. Их восстановление может занять не менее трех лет, поэтому рынок не ожидает немедленного возвращения этих объемов даже после нормализации судоходства.

Однако вторая волна роста цен на газ в Европе была спровоцирована сезонным увеличением спроса. Опрошенные РБК эксперты отмечают, что недостаточные запасы в подземных газовых хранилищах (ПХГ) перед зимой усиливают уязвимость Европы, которой приходится конкурировать за спотовые объемы с азиатскими потребителями и предлагать более высокую цену. Вместе с тем, если в Азии есть возможность временно переключиться на уголь при скачках цен на газ, то в Европе переход к угольной генерации ограничен в том числе стоимостью углеродных выбросов, добавляет эксперт Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков.

Заполненность ПХГ в Евросоюзе остается на самых низких уровнях для этого периода за последние 15 лет, что усиливает опасения по поводу прохождения отопительного сезона. На конец газовых суток 25 октября ПХГ были заполнены на 74,92%, в них накопилось около 80,5 млрд куб. м газа. В другие годы запасы ПХГ уже к концу сентября превышали 80%, в том числе в 2022 году.

Подземные хранилища обеспечивают примерно 20–30% зимнего потребления газа в ЕС, сглаживая пиковый спрос и перебои с поставками. После сокращения российского трубопроводного импорта в 2022 году Еврокомиссия установила для стран объединения целевой уровень заполненности хранилищ в 90% к 1 ноября. Позднее сроки достижения цели расширили: теперь ее можно выполнить в период с 1 октября по 1 декабря, а при сложных условиях допустимо снижение целевого показателя на 10 или даже на 15 п.п.

Текущая заполненность европейских хранилищ нетипична для Европы. В среднем за пять лет к этой дате уровень газа в хранилищах составлял 89%, говорит консультант «АТК Консалтинг» Ада Бухарова. По ее расчетам, разрыв между текущим уровнем запасов и средним пятилетним показателем составляет около 14 млрд куб. м газа. Власти отдельных стран вынуждены докупать газ на рынке, что дополнительно поднимает цены. Например, Германия заключила дополнительные газовые контракты почти на €245 млн, чтобы подготовиться к зиме, отмечает эксперт.

В стресс-сценариях европейских регуляторов дефицит может составить 22–40 млрд куб. м, добавляет партнер Kept, руководитель практики по оказанию услуг компаниям нефтегазового сектора Максим Малков.

Физической нехватки газа европейские потребители пока не ощущают, отмечает Бухарова. Однако ситуация будет зависеть от погоды и возможности привлечь дополнительные партии СПГ. По ее мнению, если поставки из Персидского залива не восстановятся и Европу ждет холодная зима, то цены выше $1100 за 1 тыс. куб. м могут продержаться до весны.

В Центре ценовых индексов (ЦЦИ) считают, что при теплой зиме нынешних запасов может оказаться достаточно для прохождения отопительного сезона. Если же в ближайшие недели температура существенно снизится, котировки могут продолжить рост. Похожего мнения придерживается Петров: при холодной зиме и сохранении перебоев с поставками цена газа может краткосрочно превысить €120 за 1 МВт·ч (примерно $1400 за 1 тыс. куб. м. — РБК).

Какие отрасли пострадают от дорогого газа

Продолжительное сохранение котировок выше $1100 за 1 тыс. куб. м способно усилить давление на европейскую промышленность. Наиболее уязвимыми остаются производители азотных удобрений: природный газ используется ими одновременно как сырье для выпуска аммиака и источник энергии, говорит Бухарова. По оценке Еврокомиссии, которую приводит эксперт, газ составляет 70–80% себестоимости такой продукции. Аналитик отмечает, что новая волна переноса части мощностей за пределы Европы уже идет. «Например, норвежский производитель Yara в третьем квартале сократил выпуск аммиака и объявил о покупке аммиачного завода в Техасе, чтобы меньше зависеть от европейского газа», — говорит Бухарова.

Бизнес европейских производителей азотных удобрений сильно страдал из-за дороговизны газа и в 2022 году. Тогда уже летом сокращали или останавливали производство не только Yara, но и другие компании, например польская Grupa Azoty и британская CF Industries Inc.

В других энергоемких отраслях, включая химическую промышленность, производство стекла, керамики и стали, риски также остаются высокими, добавляет Бухарова. Однако данных о массовых остановках предприятий пока нет. Загрузка мощностей в химической промышленности ЕС в третьем квартале даже выросла до 75%.