Крупная УК ЗПИФ предложила Минфину два варианта налогообложения фондов

Управляющая компания «Современные фонды недвижимости» (СФН) предложила Минфину свое видение налогообложения закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ). Об этом в эфире программы «Рынки.Главное» на телеканале и Радио РБК рассказала генеральный директор этой УК Елена Черных. Ранее Минфин предложил облагать 15% налогом пассивные доходы закрытых (ЗПИФ) и интервальных (ИПИФ) паевых инвестфондов, законопроект прошел первое чтение в Госдуме.

Екатерина Черных привела два варианта налогов, которые, с ее точки зрения, были бы более оптимальными, чем те, которые предложены сейчас в законопроекте. Из этих двух вариантов УК, по ее задумке, выберут для себя наиболее подходящий:

уплата налога фондом по ставке 15% без учета расходов самого фонда для ситуации, когда ЗПИФ не распределяет инвестиционный доход между пайщиками; обязательное распределение дохода между пайщиками в размере не менее 70%, но в этом случае налог должен быть перенесен с ЗПИФ на уровень пайщиков. Для этого фонд ежегодно должен распределять пайщикам не менее 70% инвестиционного дохода.

Эксперт подчеркнула, что такой налоговый дизайн предлагается распространить на все ЗПИФы для «квалов». При этом фонды сами смогут выбрать для себя наиболее приемлемую модель, добавила она.

«Не важно, сколько пайщиков, важно — ты распределяешь доход или нет. Если распределяешь 70% дохода — не платишь 15%. Вот этот выбор позволит рынку строить разные стратегии, дело в том, что 15% лучше, чем 22%, если ты хочешь реинвестировать, то есть твоя задача наращивать капитал, то ты будешь платить 15% и не будешь распределять [доход среди пайщиков]», — объяснила она.

Говоря о том, почему предлагается порог именно в 70%, Черных отметила, что эта цифра является консенсусом рынка, так как при большем проценте фонд практически лишается ресурсов для реинвестирования.

В проект бюджета правительство заложило план поступлений от налогов на фонды в размере ₽100 млрд ежегодно. Черных уверена, что такая схема позволит государству собрать заявленный объем «и даже больше», просто эти выплаты будут осуществляться в форме НДФЛ.

Как ЗПИФы могут обложить налогом?

Законопроект, который предусматривает введение 15% налога на пассивные доходы ЗПИФ (проценты, дивиденды, роялти и арендных доходов) прошел первое чтение в Госдуме.

Сейчас ПИФы не платят налог на прибыль, налог возникает на уровне пайщика, когда тот продает паи или получает выплаты пассивного дохода от фонда. Однако эти выплаты могут откладываться на неопределенный срок с целью налоговой оптимизации. Поправки предусматривают, что налоговые выплаты от фонда впоследствии будут засчитаны при налогообложении пайщиков. Новый механизм может заработать уже с 1 января 2027 года.

Ранее «Ведомости» со ссылкой на двух чиновников писали, что Минфин обсуждает с бизнесом поправки в законопроект ко второму чтению и готов сохранить для ряда ЗПИФов действующий механизм по уплате налога в момент погашения или продажи паев.

Какие еще предложения по ЗПИФ озвучивались участниками рынка

Предложение по переносу налогообложения на уровень пайщиков, а не фонда было ранее озвучено другими профучастниками. В начале ноября более 80 управляющих компаний обратились в правительство, Госдуму и администрацию президента с просьбой пересмотреть предложенный механизм налогообложения пассивного дохода ЗПИФов для «квалов».

Управляющие тогда выразили опасение, что фактическая фискальная нагрузка на прибыль фонда превысит его рентабельность из-за того, что предлагаемый налог фактически является оборотным.

На этом фоне представители управляющих компаний тогда предложили:

облагать налогом на прибыль и НДФЛ не сами ЗПИФы, а непосредственно их пайщиков. Одним из таких механизмов может быть введение обязательного регулярного распределения части дохода, сформировавшегося в ЗПИФе, владельцам инвестиционных паев; сохранить действующий сейчас налоговый режим для фондов, выплачивающих не менее 50% чистого дохода. Под чистым доходом в документе понимается доход фонда за вычетом тех расходов, которые разрешено оплачивать за счет имущества ЗПИФа.

Президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев сообщал «РБК Инвестициям», что ассоциация брокеров в октябре также направила свои предложения, которые схожи с вышеупомянутыми, и в настоящее время ведет консультации с Минфином.

«В основе компромисса, который мы ищем с Минфином, — доля доходов, при распределении которой закрытый ПИФ освобождается от налога, а также правила расчета налогооблагаемой базы для остальных закрытых ПИФ, чьи доходы не распределяются или распределяются в меньшей доле», — отметил он.

Также ранее участники рынка высказывали свои предложения по тому, как следовало бы уточнить предлагаемые налоги по фондам ко второму чтению. Среди конкретных мер:

прямо определить, что считается доходом пайщика, а что — доходом фонда; разрешить переносить неиспользованный остаток зачета на следующие годы; распространить зачет на доход от погашения паев и решить вопрос о пайщике, продавшем пай до выплаты; проработать учет экономически обоснованных расходов фонда при определении налоговой базы.