وسمحت شركة ألفا بانك بزيادة أسعار الذهب إلى 000 5 دولار للأوقية في عام 2027
ويتوقع محللو بنك ألفا زيادة أسعار الذهب بسبب الطلب القوي على الاستثمار، فضلا عن المشتريات من المصارف المركزية العالمية
ويعتقد محللو الفا - بانك أن احتمال النمو في أسعار الذهب لا يزال قائما، وأن قيمة المعدن الثمين قد تتجاوز، بحلول نهاية العام المقبل، 000 5 دولار للأوقية الواحدة. وهكذا، وبالمقارنة مع السعر الحالي، يمكن أن تنمو اقتباسات المعدن الثمين بنسبة 20 في المائة تقريبا. ويرد ذلك في الاستعراض الشهري لذهب بنك ألفا، الذي أعده بوريس كراسنوزهينوف وإليزافيتا أربوزوفا (الاستثمارات التي أجراها مجلس مراجعي الحسابات).
The average price on the horizon of 2027, experts predict at $4700 per ounce.
ووفقاً للمحللين، فإن سعر الذهب الذي يزيد قليلاً عن 150 4 دولاراً للأوقية الواحدة يمثل مستوى جذاباً لدخول المركز عند تشكيل الجزء الواقي من حافظة الاستثمار. وفي التجارة يوم الجمعة، 9 تشرين الأول/أكتوبر، كانت مستقبل الذهب في كومكس تتاجر بحوالي 4200 دولار للأوقية الواحدة.
وفي الربع الرابع، سيكون الأثر الرئيسي على سعر الذهب هو ديناميات توقعات التضخم والعائد الحقيقي في سوق السندات، وفقا لمصرف ألفا. وبالإضافة إلى ذلك، لا يزال الطلب على الاستثمار قويا، حيث توجد تدفقات كبيرة من الصناديق الاستئمانية للذهب في جميع مناطق العالم في أيلول/سبتمبر.
كما استمر الطلب من المصارف المركزية للذهب في العالم: ففي آب/أغسطس، ظهرت مرة أخرى مشتريات صافية - الشهر الرابع على التوالي، زادت احتياطياتها بمقدار ٣٩ طنا. ويشير ذلك إلى أن المصارف المركزية لا تزال تسترشد بأهداف طويلة الأجل في إدارة احتياطيات النقد الأجنبي.
ولاحظ خبراء بنك ألفا أيضا اهتماما كبيرا بالمعدن الثمين من الصين. وينتقل مجموع واردات الصين من الذهب إلى مرتفعات لم يشاهدها منذ عام 2017. وفي نهاية آب/أغسطس، تجاوز حجم المشتريات منذ بداية عام 2026 000 1 طن، مما تجاوز الرقم الإجمالي لعام 2025 بأكمله. وإذا استمرت هذه المعدلات، فإن الحجم السنوي للواردات قد يصل إلى أكثر من 1.5 ألف طن، فإن مصرف ألفا يعترف بذلك.
وحذر المحللون من أن أسعار الذهب يمكن أن تظل تحت الضغط في الأجل القصير. ويمكن لصدمة الطاقة الجديدة، مع تصعيد الصراع في الشرق الأوسط، وازدياد ارتفاع أسعار الصرف الاتحادية، أن تكثف عملية الإصلاح في الأشهر القادمة. وقد خفض الخبراء التوقعات المتعلقة بمتوسط سعر المعدن الثمين لعام 2026 من 700 4 دولار إلى 555 4 دولارا للأوقية الواحدة، في حين أن السعر في نهاية عام 2026 قد يكون في رأيهم 500 4 دولار للأوقية الواحدة. ولكن في المستقبل، يتوقع مصرف ألفا استئناف نمو الأسعار.
وتشمل العوامل الطويلة الأجل التي تدعم الطلب على الذهب نمو الدين الحكومي الأمريكي الذي يزيد على ٤٠ تريليون دولار، والشواغل المتزايدة للمشاركين في السوق بشأن وضع دولار الولايات المتحدة، ورغبة المصارف المركزية في تنويع الاحتياطيات في العالم. وبالإضافة إلى ذلك، فإن الانتعاش المطرد في قيمة الذهب يمكن أن يسهم أيضا في إضعاف الدولار والعوائد الحقيقية، مع الحفاظ في الوقت نفسه على تدفقات إلى الصناديق الاستئمانية للذهب.
وفي العام الماضي، شهدت سوق الذهب تجمعا استمر في أوائل عام 2026. The maximum price for gold was recorded at sales on January 29 - 5,626.8 per ounce. غير أن الأسعار بدأت بعد ذلك في التكييف، وفي حزيران/يونيه انخفضت إلى أقل من 000 4 دولار للأوقية الواحدة. ومنذ ذلك الحين، استعاد الذهب بعض الخسائر.
وفي وزارة المالية، يجري تقييم آفاق سوق الذهب تقييما إيجابيا. وفي وقت سابق، اعترف نائب وزير المالية، ألكسي مويسييف، بأن أسعار الذهب قد تصل إلى 000 5 دولار للأوقية. He sees no other scenario for gold than rising prices, given the monetary policy situation in a number of Western countries.
كما يسمح محللو أتون بزيادة قيمة الذهب إلى 000 5 دولار للأوقية. According to them, the situation in the Middle East remains the main driver for precious metal prices. وبحسب تطوره، يمكن أن يبدأ سعر الذهب في الارتفاع إلى 000 5 دولار للأوقية أو ينخفض إلى 000 4 دولار. وأشار الخبراء أيضاً إلى أن الذهب قد تجاوز جميع الأصول الرئيسية في روسيا في أفق العشرين عاماً.
ويتنبأ المحللون في في فيناما في سيناريو خط الأساس بأن سعر المعدن الثمين في الربع الرابع قد يحاول كسر العلامة البالغة 4700 دولار للأوقية، ثم يرتفع إلى مستوى 000 5 دولار بنهاية عام 2026 أو في الربع الأول من عام 2027. In an optimistic scenario, experts predict that gold prices in the fourth quarter could reach $5,600 per ounce.
VTB استثماراتي لا تستبعد التقلب الكبير في اقتباسات الذهب خلال الـ 12 شهرا القادمة وقد يبلغ متوسط تكلفة المعدن في هذا الأفق، وفقا للمحللين، 250 4 دولارا للأوقية الواحدة. إن العوامل الجيوسياسية والعوامل الاقتصادية الكلية، بما في ذلك انخفاض دور الدولار كعملة احتياطية في العالم، تدعم الطلب على الذهب بوصفه أصلا وقائيا.
وفي السنة القادمة، ووفقا لمحللي استثماراتي في إطار مصرف VTB، سيظل عدم كفاية أحجام الاستكشاف واستنفاد الخام عاملا من عوامل الدعم الأساسي لأسعار الذهب، مما يحد من النمو الطويل الأجل للإمدادات المعدنية الثمينة. وقد يكون السبب الرئيسي لزيادات الأسعار هو زيادة تكلفة إنتاج الذهب، بما في ذلك في ضوء ارتفاع أسعار الوقود.
