Совет директоров X5 рекомендовал дивиденды с доходностью более 8%

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Совет директоров российской Х5, управляющей торговыми сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик», рекомендовал выплатить за девять месяцев 2026 года дивиденды в размере ₽204 на акцию. По ценам на момент объявления о выплатах это давало дивдоходность 8,68%.

Окончательное решение по дивидендам примут акционеры компании на внеочередном собрании 30 ноября 2026 года.

Последний день для покупки акций с целью получения выплат — 10 декабря.

Акции X5 отреагировали на новость снижением. На 12:18 мск бумаги снижаются на 2,26% к закрытию 5 ноября, до ₽2321,5.

Согласно текущей дивполитике ретейлера, утвержденной в марте 2025 года:

X5 выплачивает дивиденды дважды в год — по итогам девяти месяцев и по итогам года; решение о размере дивиденда принимается, исходя из свободного денежного потока при целевом значении коэффициента чистый долг/EBITDA на конец года не менее 1,2х и не более 1,4х; размер дивиденда — без четкой привязки к показателям свободного денежного потока (FCF) или чистой прибыли; дивиденды не выплачиваются, если текущая или прогнозная величина коэффициента чистый долг/EBITDA превышает 2x.

Летом 2026 года акционеры компании получили дивиденды по итогам 2025 года в размере ₽245 на акцию.

Как отмечает аналитик «Альфа-Инвестиций» Алексей Девятов, рекомендация оказалась в рамках ожиданий брокера, но у их нижней границы. После отчета за третий квартал аналитики прогнозировали рекомендацию на уровне ₽200–250 на акцию. При этом, по словам Девятова, размер предстоящего дивиденда снизился в сравнении с прошлогодним значением.

Размер выплаты X5 во многом определяется долговой нагрузкой, поясняет эксперт. Согласно его расчетам, предстоящая выплата составит около ₽50 млрд и добавит к долговой нагрузке примерно 0,17х, то есть поднимет ее с 1,2х на конец сентября до 1,37х без учета денежного потока четвертого квартала.

Девятов также добавляет, что долгосрочно в брокере по-прежнему оптимистично смотрят на акции X5. Они остаются самыми привлекательными в потребительском секторе.

Директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков ожидал, что X5 может сократить выплату промежуточных дивидендов по итогам девяти месяцев на 60%, примерно до ₽150-160 на акцию (против ₽368 за девять месяцев 2025-го). Эксперт объяснял это ростом чистого долга компании.

29 октября ретейлер представил финансовые результаты за третий квартал и девять месяцев 2026 года. В III квартале:

выручка выросла на 13%, до ₽1,311 трлн; EBITDA увеличилась на 21,1% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года, до ₽86,86 млрд; скорректированная EBITDA прибавила 17,9%, до ₽87,43 млрд; рентабельность по скорректированной EBITDA составила 6,7% против 6,4% годом ранее; операционная прибыль выросла на 16%, до ₽52,34 млрд; чистая прибыль выросла на 3,8%, до ₽29,32 млрд; коэффициент чистый долг / EBITDA на 30 сентября составил 1,2х против 0,84х на 31 декабря 2025 года.

Текущее снижение бумаг компании аналитик Freedom Global Владимир Чернов также объясняет тем, что часть инвесторов рассчитывала на более щедрые дивиденды. Выплата за девять месяцев 2026 года на 45% меньше выплаты за тот же период годом ранее. Те, кто покупал акции в ожидании большей суммы, могли начать продавать бумаги после публикации объявления, предположил аналитик.

Если акционеры одобрят выплату 30 ноября, дивиденды могут поддержать котировки до закрытия реестра 11 декабря, считает Чернов. После отсечки он ожидает снижения примерно на размер выплаты. По его словам, скорость восстановления будет зависеть от того, сколько денег у компании останется после инвестиций и на какие дивиденды за год смогут рассчитывать акционеры. Для дальнейшего роста акций важно, чтобы за ростом продаж прибавлял и свободный денежный поток. Аналитик подтверждает таргет ₽3000 за акцию на горизонте 12 месяцев и рекомендацию «держать».

Читайте «РБК Инвестиции» в «Макс».