“SberInvestments” cambió sin planear las principales acciones después del proyecto del Ministerio de Finanzas

El material es puramente informativo y no contiene recomendaciones individuales de inversión.

Los analistas de SberInvestment han actualizado la lista de acciones prometedoras en el mercado de valores ruso. Expertos añadidos a las principales acciones de LUKOIL. Los papeles "Rusal", "Norilsk Nickel" y "Rosneft" dejaron la selección.

Los cambios en la selección se produjeron después de que el Ministerio de Finanzas propuso introducir un impuesto sobre los ingresos adicionales de las empresas mineras y metalúrgicas individuales como parte del paquete presupuestario para 2027-2029. La tasa puede ser del 30% de los ingresos recibidos en 2026 debido al crecimiento de los precios mundiales en términos de rublos en relación con el nivel de 2025.

En la primavera, la fuente de la RBC informó que la decisión de introducir un impuesto a la caída del viento para finales de 2025 no se ha adoptado todavía y se está discutiendo a nivel del gobierno y la administración presidencial. Se ordenó a los departamentos pertinentes que elaboraran una propuesta para introducir ese impuesto a una tasa del 20%. El Ministerio de Finanzas admitió entonces la posibilidad de volver al debate sobre el impuesto sobre las superorganizaciones en el otoño dentro del ciclo presupuestario.

El impuesto sobre la superbeneficencia fue introducido en el verano de 2023. En enero de 2024, el Ministerio de Finanzas estimó que los ingresos fiscales de las grandes empresas ascendían a 318.800 millones. En 2025, este impuesto no fue impuesto.

Según el analista de “SberInvestment” Anton Artamoshkin, los productores de metales y fertilizantes no ferrosos pueden caer bajo la iniciativa, y se propone una tasa separada del 20% para las empresas mineras de oro. Si bien esta propuesta: la lista final de las empresas y los parámetros de cálculo todavía pueden cambiar, añade.

Para Norilsk Nickel (GMKN), el nuevo impuesto crea el riesgo de salida de efectivo adicional, explicado en SberInvestments. Esto podría reducir el flujo de efectivo gratuito de una empresa y empeorar sus perspectivas de crecimiento de dividendos. Rusal (RUAL) no paga dividendos, pero posee una gran estaca en Norilsk Nickel. Por lo tanto, una disminución de los pagos del MMC significaría una menor entrada de fondos para Rusal. En este contexto, los analistas excluyeron los papeles de ambas empresas de la colección.

En agosto, la junta directiva de Norilsk Nickel recomendó pagar dividendos por primera vez en tres años. Según los resultados de la primera mitad de 2026, el pago puede ser ия1.85 por acción. A pesar del pequeño tamaño de los pagos anunciados, el mercado ha suscitado esperanzas de pagos regulares en el futuro.

En 2023, la empresa pagó цию915.33 por acción a una división de 100 a 1 en nueve meses. Después de dividirse, tal pago sería de 9,15 por acción.

En cuanto a las compañías petroleras, SberInvestments cree que Rosneft (ROSN) mantiene un pequeño potencial de crecimiento, mientras que los analistas ven una ventaja más notable para las acciones de LUKOIL (LKOH). En este sentido, las acciones de la primera empresa fueron sustituidas por la segunda. Se puede esperar que al final del año se paguen dividendos adicionales para cotizaciones.

El 28 de agosto, LUKOIL presentó resultados financieros bajo NIIF para la primera mitad de 2026:

los ingresos para la primera mitad de 2026 aumentaron en un 8%, a más de 2.06 billones; los beneficios netos aumentaron en un 52,5%, a 440,1 mil millones; los beneficios netos atribuibles a los accionistas aumentaron en 1,5 veces, a 430,9 mil millones.

La empresa ha recuperado significativamente su rendimiento financiero después de un débil 2025. En este contexto, los expertos creen que, como resultado, el productor de petróleo puede pagar dividendos con rendimientos de doble dígito en seis meses.

Principales acciones del mercado de valores ruso, teniendo en cuenta la última actualización:

“T-Technologies” (T) – precio objetivo х480; “Yandex” (YDEX) – precio objetivo х6500; “Transneft” (TRNFP) – precio objetivo х1600; “Tatneft” (TATN) – precio objetivo х965; “Hedhunter” (HEAD) – precio objetivo х4200; “Sber”.