-SberInvestissements a modifié les parts les plus importantes après le projet du ministère des Finances

Le matériel est purement informatif et ne contient pas de recommandations d'investissement individuelles.

Les analystes de SberInvestment ont mis à jour la liste des actions prometteuses sur le marché boursier russe. Les experts ont ajouté les parts les plus importantes de LUKOIL. Les papiers "Rusal", "Norilsk Nickel" et "Rosneft" ont quitté la sélection.

Les changements dans la sélection ont eu lieu après que le ministère des Finances a proposé d'introduire une taxe sur les revenus supplémentaires des sociétés minières et métallurgiques individuelles dans le cadre de l'enveloppe budgétaire pour 2027-2029. Le taux peut s'élever à 30% du revenu reçu en 2026 en raison de la croissance des prix mondiaux en termes de rouble par rapport au niveau de 2025.

Au printemps, la source de RBC a signalé que la décision d'introduire une taxe exceptionnelle d'ici la fin de 2025 n'a pas encore été adoptée et est en discussion au niveau du gouvernement et de l'administration présidentielle. Les ministères concernés ont été chargés d'élaborer une proposition visant à introduire un tel impôt à un taux de 20 %. Le ministère des Finances a ensuite admis la possibilité de revenir à l'examen de la taxe sur les superprofits à l'automne dans le cadre du cycle budgétaire.

L'impôt sur les superprofits a été instauré à l'été 2023. En janvier 2024, le Ministère des finances a estimé les recettes fiscales des grandes entreprises à 318,8 milliards. En 2025, cette taxe n'a pas été perçue.

Selon l'analyste d'Anton Artamoshkin, les producteurs de métaux non ferreux et d'engrais peuvent être visés par l'initiative, et un taux distinct de 20 % est proposé pour les sociétés minières. Alors que cette proposition: la liste finale des entreprises et les paramètres de calcul peuvent encore changer, il ajoute.

Pour Norilsk Nickel (GMKN), la nouvelle taxe crée le risque de sortie de trésorerie supplémentaire, expliqué dans SberInvestments. Cela pourrait réduire le flux de trésorerie libre d'une entreprise et aggraver ses perspectives de croissance des dividendes. Rusal (RUAL) ne verse pas de dividendes, mais détient une participation importante dans Norilsk Nickel. Par conséquent, une diminution des paiements du MMC signifierait une diminution des apports de fonds pour Rusal lui-même. Dans ce contexte, les analystes ont exclu de la collection les documents des deux sociétés.

En août, le conseil d'administration de Norilsk Nickel a recommandé de verser des dividendes pour la première fois en trois ans. Selon les résultats de la première moitié de 2026, le paiement peut être ия1.85 par action. Malgré la petite taille des paiements annoncés, le marché a suscité l'espoir de paiements réguliers à l'avenir.

En 2023, l'entreprise a versé une fraction de 100 à 1 sur neuf mois. Après scission, un tel paiement serait а9.15 par action.

En ce qui concerne les compagnies pétrolières, SberInvestments estime que Rosneft (ROSN) conserve un faible potentiel de croissance, tandis que les analystes constatent une hausse plus marquée des parts de LUKOIL (LKOH). À cet égard, les actions de la première société ont été remplacées par la seconde. On peut s'attendre à des versements de dividendes à la fin de l'année.

Le 28 août, LUKOIL a présenté les résultats financiers selon les IFRS pour la première moitié de 2026 :

les revenus pour la première moitié de 2026 ont augmenté de 8%, à ие 2,06 billions; le bénéfice net a augmenté de 52,5%, à ие 440,1 milliards; le bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 1,5 fois, à ие 430,9 milliards.

La société a considérablement récupéré ses performances financières après une faible 2025. Dans ce contexte, les experts estiment qu'en conséquence, le producteur de pétrole peut verser des dividendes avec des rendements à deux chiffres en six mois.

Les principales parts du marché boursier russe, compte tenu de la dernière mise à jour:

T-Technologies (T) – prix cible х480; Yandex (YDEX) – prix cible х6500; TRNFP (Transneft) – prix cible х1600; TATN (TATN) – prix cible х965; Heddhunter (HEAD) – prix cible х4200; Sber (SBER) – prix cible 399 (prévision consensuelle de la Bourse de Saint-Pétersbourg); LUKOIL (TATN) – prix cible 50 (RD) – prix cible (RF N) – RF 00 (RESK) – prix cible (14 RF).