Les prévisions d'inflation des Russes en septembre ont augmenté à 14,2%

Les anticipations d'inflation de la population de la Russie en septembre 2026 ont augmenté de 0,5 point de pourcentage, passant de 13,7 à 14,2 % par an, s'inscrit dans le cadre de l'enquête -infom-, menée par ordre de la Banque de Russie du 3 au 15 septembre.

L'indicateur est de nouveau passé à la croissance après une baisse importante le mois dernier et s'est approché du résultat de juillet 2026, lorsque les anticipations d'inflation ont atteint un maximum depuis mars 2022 et se sont élevées à 14,7 %.

L'estimation de l'inflation annuelle observée par la population en septembre a également augmenté et s'est élevée à 15,1 contre 14,3 % un mois plus tôt.

Au cours des 12 derniers mois, le niveau maximal d'inflation attendu par la population a été enregistré en juillet 2026 - 14,7 %. Les prévisions d'inflation minimale de la population étaient en juin 2026 - 12,4%.

Selon l'enquête, l'évaluation de l'inflation observée chez les répondants avec des économies est passée à 13,6 contre 12,7 % un mois plus tôt. Pour les répondants non épargnants, l'estimation de l'inflation prévue est également passée à 16,3 contre 15,5 % en août.

L'estimation de l'inflation prévue à l'horizon de l'année pour les participants au sondage avec des économies est passée de 12 à 12,8%. La cote des répondants sans épargne est également passée à 15,4 % (en août, elle était de 15 %).

La part de ceux qui ont des économies en septembre est tombée à 33 % (en août, ils étaient 37 %) et celle de ceux qui n'ont pas d'épargne a augmenté à 64 % (en août, 58 %). Les autres répondants ont trouvé difficile de répondre.

Selon Rosstat, du 8 au 14 septembre, l'indice des prix à la consommation a augmenté de 0,02 %. Une semaine plus tôt, la croissance était de 0,05 %. Depuis le début de 2026, les prix à la consommation ont augmenté de 4,74 %.

Le ministère du Développement économique a indiqué que l'inflation annuelle au 14 septembre était de 6,24 % contre 6,29 % au 7 septembre.

Pourquoi les anticipations d'inflation ont augmenté : experts

Un facteur qui peut parler en faveur de la croissance des anticipations d'inflation est la crise continue du carburant et l'augmentation du coût du carburant, a déclaré Ivan Taskin, chef du département d'analyse des instruments à revenu fixe chez Vector Capital. Tous les autres facteurs, à son avis, ont parlé plus en faveur du déclin de l'indicateur (déflation du produit saisonnier et stabilisation du taux de change du rouble).

L'essence est un marqueur de produits classique, et la population lit instantanément sa hausse de prix, et les interruptions d'approvisionnement et les files d'attente dans les stations-service forment une extrapolation stable à tous les autres biens et services, Ivan Efanov, un analyste de premier plan chez Digital Broker, rappelé. Il estime également que la croissance des anticipations d'inflation est due à la situation du marché des carburants.

En août et début septembre, le rouble s'est affaibli, ce que la population pouvait interpréter comme un facteur pro-inflationniste, a rappelé Natalia Vashchelyuk, analyste principale au premier Code criminel.

L'augmentation des attentes inflationnistes de la population peut être associée à l'effet psychologique de la pénurie d'essence dans les stations-service, à l'augmentation du coût des marchandises importées, ainsi qu'à l'augmentation des tarifs des services publics et des transports, a commenté Alexander Golovtsov, chef du département analytique du Code criminel de la DGPS.

Ce qui arrive au taux clé

Lors d'une réunion le 11 septembre, la Banque de Russie a décidé de maintenir le taux clé à 14 % par an.

La décision de la Banque centrale a été la première pause du cycle actuel d'assouplissement de la politique monétaire (PCM), qui a commencé en juin 2025. La dernière fois que la Banque centrale a laissé le taux inchangé en avril 2025 - à un niveau record de 21%.

Les pressions actuelles sur les prix ont considérablement augmenté ces derniers mois. Selon la Banque de Russie, la croissance des prix s'est accélérée à 5-6% par an, principalement en raison de l'impact des réductions temporaires de la capacité de production dans certaines industries. Comme ces effets sont épuisés et avec une croissance limitée de la demande globale, la baisse de l'inflation stable reprendra, a déclaré le régulateur dans un communiqué de presse. Dans le communiqué de juillet, la Banque centrale a estimé une inflation stable de 4 à 5 % par an.

La prochaine réunion du Conseil d'administration de la Banque de Russie, qui pourrait décider de modifier le niveau du taux-clé, est prévue le 23 octobre 2026.