Завод плавленых сыров «Карат» купил производителя йогуртов и кефира «Эго»

Московский производитель плавленых сыров «Карат» завершил сделку по покупке Павловского молочного завода, который выпускает молочную продукцию под брендом «Эго», а также сыры Cremeitali. Об этом РБК сообщили в пресс-службе «Карата». Сумму сделки там не раскрывают.

Стоимость производственного комплекса Павловского молочного завода может составлять 1,5–2 млрд руб., оценивает источник РБК на рынке складской и индустриальной недвижимости. Похожую оценку приводит гендиректор «INFOLine-Аналитики» Михаил Бурмистров. По его словам, стоимость бизнеса, скорее всего, не превысила 400 млн руб., что вместе с чистым долгом соответствует оценке около 1,5 млрд руб.

Павловский молочный завод располагается в Нижегородской области. Предприятие специализируется на производстве творожных, рассольных сыров (фета и брынза), а также на выпуске молока, ряженки, йогуртов и кефира. Продукты под брендом «Эго» продаются в том числе в федеральных торговых сетях. По словам представителя «Карата», общая площадь производственных цехов приобретенного актива составляет 5,7 тыс. кв. м. Завод перерабатывает до 200 т молока в сутки. В 2022 году предприятие запустило новую линию по производству и фасовке сливочного сыра, ее производительность составляет 20 т сыра в сутки.

Покупка нового актива позволит «Карату» продолжить развитие и нарастить объемы продаж в основных категориях производства, заявил гендиректор компании Евгений Гребнев. На мощностях нижегородской площадки компания планирует развивать производство зерненого творога «Карат Домашний», сыры для салатов Delissir и творожные сыры Violette. Новый владелец планирует сохранить и развивать текущий ассортимент завода: молочную продукцию под брендом «Эго» и сливочные сыры.

Покупка заметного регионального производителя с узнаваемым брендом представляет интерес для «Карата» прежде всего с точки зрения расширения продуктового портфеля и производственных мощностей, считает руководитель проектов практики «Потребительский сектор и АПК» Strategy Partners Артем Суворов.

Как еще планировал расширяться «Карат»

Еще в 2021 году «Карат» планировал существенно нарастить свои производственные мощности: тогда компания начала строительство нового завода в зоне опережающего экономического развития в Тольятти. Планировалось, что объем переработки молока на этом предприятии будет достигать 800 т в сутки — это в четыре раза больше, чем на купленном заводе в Нижегородской области. На заводе в Тольятти «Карат» хотел сфокусировать на производстве полутвердых сыров, а также выпускать зерненый творог и творожные сыры.

Проект в Тольятти был приостановлен из-за геополитических событий, сейчас он находится на перепроектировании, уточнил РБК представитель «Карата». Изначально запуск был запланирован на второй квартал 2023 года. Объем инвестиций на тот момент составлял более 10 млрд руб., а планируемая площадь производственного комплекса — 27,4 тыс. кв. м.

Приобретение завода позволит «Карату» укрепить позиции в сегменте традиционной молочной продукции, расширить присутствие в Поволжье и увеличить охват торговых сетей, объясняет Суворов. Дополнительный потенциал связан с оптимизацией закупок сырья, логистики и повышением загрузки производственных мощностей. При этом невысокая чистая рентабельность предприятия — около 0,8% — делает повышение операционной эффективности одним из ключевых условий успешной интеграции актива.

Гендиректор «INFOLine-Аналитики» Бурмистров уточняет, что в текущих условиях нижегородский завод является низкодоходным активом: при выручке 3,66 млрд руб. чистая прибыль за 2025 год составила 29,3 млн руб. Поэтому экономический смысл покупки, по словам эксперта, заключается в увеличении сбыта, объединении закупок и управления, а также в улучшении условий финансирования. Для продавца выход из капиталоемкого бизнеса с такой доходностью является рациональным решением и альтернативой необходимости дофинансировать убыточный в 2026 году бизнес, заключает эксперт.

Что такое «Карат»

Московский «Карат» работает с 1934 года и, по его собственным данным, входит в тройку крупнейших производителей плавленых и творожных сыров в России. Производитель выпускает порядка 27 тыс. т готовой продукции в год, работая на единственной производственной площадке в Москве. В его портфеле — плавленые сыры «Дружба», «Янтарь», «Шоколадный», а также творожные сыры Violette, зерненый творог «Карат Домашний», сыр для салатов Delissir. На долю московского завода в январе—августе этого года приходилось 10,8% объемов продаж плавленных сыров в крупнейших торговых сетях, следует из предоставленных «Каратом» данных исследовательской компании «Нильсен». В категории творожных сыров «Карат» обеспечил 8,8% продаж в натуральном выражении, феты и брынзы — 2,4%, зерненого творога — 6,6% (в пределах Москвы и области — 21%).

По итогам 2025 года выручка АО «Карат» составила 10 млрд руб. (+9,4% год к году), следует из бухгалтерской отчетности компании. Чистая прибыль в том же году составила 275 млн руб. против 2 млн руб. в 2024-ом.

Владельцем АО «Карат» с декабря 2024 года через юрлицо ООО «Карат Инвестиции» выступает закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) «Формула доверия», следует из данных ЕГРЮЛ. Управляющей компанией этого ЗПИФа является АО «Солид Менеджмент».

До «Формулы доверия» владельцем «Карата» с сентября 2023 года был предприниматель Александр Вознесенский, следует из данных базы СПАРК. Московский завод ему продала структура миллиардера Александра Клячина — «Гледен капитал», которая на тот момент входила в Gleden Invest Клячина. Согласно СПАРК, Вознесенский также входил в совет директоров структур Объединенной судостроительной корпорации, которая с 2023 года находится в доверительном управлении у ВТБ.