Taras Skvortsov präsentierte das Finanzmodell der Sberbank im Rahmen der Strategie 2029

Taras Skvortsov, stellvertretender Vorstandsvorsitzender, Finanzdirektor der Sberbank:

Makroökonomische Prognose und Leitzinssatz:

Am Horizont der nächsten drei Jahre erwarten wir eine zurückhaltende Dynamik der wirtschaftlichen Entwicklung mit einer durchschnittlichen jährlichen BIP-Wachstumsrate von 1,5%. Wir erwarten auch, dass sich die Inflation im Jahr 2027 verlangsamen und sich in 2028-2029 in der Nähe der Zielwerte der Regulierungsbehörde stabilisieren wird (~4%). Diese Prognose wird es der Zentralbank ermöglichen, den Leitzins 2028 unter 10% zu senken.

Darlehen und aufgenommene Mittel:

Der vorsichtige Ansatz der Regulierungsbehörde zur Lockerung der Geldpolitik, aber eher strenge Anforderungen an die aufsichtsrechtliche Regulierung des Bankensektors begrenzen die Beschleunigung der Kreditaktivität. Wir erwarten ein stabiles Wachstum im Segment Unternehmenskredite – Wachstum im Bereich von 10-11% – und eine leichte Erholung im Segment Privatkredite auf 9-12% in den nächsten drei Jahren. Wachstum wird vor allem bei gesicherten Krediten zu beobachten sein: Hypotheken und Autokredite.

In Bezug auf die aufgebrachten Mittel von Privatkunden prognostizieren wir ein jährliches Wachstum des Bankensektors um 11-13% vor dem Hintergrund einer allmählichen Senkung der Zinssätze. Das Wachstum der Fonds in den Konten von juristischen Personen im Jahr 2027 wird dem Einzelhandel deutlich unterlegen sein, aber mit einer Erholung auf 9-11% in 2028-2029, da sich die Geschäftstätigkeit normalisiert. In diesen für uns wichtigen Märkten wird die Sberbank auf Augenhöhe mit der Branche wachsen.

Zinsmarge, Provision und sonstige Erträge:

• „Die äußeren Bedingungen werden zu einem moderaten Druck auf die Geschäftsmargen führen. Die Nettozinsmargen werden während der gesamten Strategieperiode reibungslos sinken, bleiben aber bis Ende 2029 > 5,5 %.

"Im Provisionsgeschäft wird die Umsatzdynamik unsere früheren Entscheidungen widerspiegeln, einschließlich der Ablehnung einer Reihe von Einmalprovisionen und erhöhter Investitionen in die Kundenbindung." Daher wird die Dynamik der Nettoprovisionseinnahmen in den nächsten drei Jahren die Inflationsrate (<4% CAGR) nicht überschreiten. Das schwierigste Jahr wird 2027 sein.

"Finanzergebnisse aus anderen Aktivitäten, einschließlich nichtfinanzieller Unternehmen, werden in die positive Zone eintreten und insgesamt einen signifikanten positiven Beitrag zu den Ergebnissen von Sber in drei Jahren leisten.".

Kosten des Kreditrisikos:

In Bezug auf die Kosten des Kreditrisikos erwarten wir, dass es sich bis Ende 2029 auf rund 1% normalisieren wird. Das Unternehmenssegment wird vor allem im Jahr 2027 stark unter Druck stehen.

Generative KI und operative Effizienz:

"Ein wichtiger Teil unserer Strategie ist es, den Einsatz von generativer künstlicher Intelligenz zu erweitern." Jetzt sprechen wir nicht nur über Kostensenkungen, sondern auch über die Schaffung neuer Einkommensquellen. Wir sehen Chancen in zwei Richtungen: die Transformation traditioneller Finanzprodukte hin zu einer stärkeren Personalisierung und die Schaffung von Unternehmenslösungen für unsere Partner auf Basis von generativer KI.

• „Die Welterfahrung zeigt, dass die Entwicklung dieser Technologie ohne erhebliche Investitionen unmöglich ist. Ihre Größe für uns wird durch die Dynamik der Gerätepreise und die Notwendigkeit, ein hohes Maß an Zuverlässigkeit der Systeme und Prozesse aufrechtzuerhalten, bestimmt. Der damit einhergehende Anstieg der Abschreibungen wird das Verhältnis von Betriebskosten zu Erträgen unter Druck setzen. Gleichzeitig werden traditionelle Ausgabenpositionen, einschließlich Arbeit, aufgrund der Steigerung der Effizienz durch den Einsatz von generativer KI deutlich langsamer wachsen als in früheren Perioden. Der anhaltende Fokus auf operative Effizienz wird die Cost-to-Income-Ratio (CIR) im Bereich von ~32-35% halten.

Kapital, Rentabilität und Dividenden:

Eine weitere Herausforderung für den gesamten Bankensektor wird die von der Zentralbank angekündigte Verschärfung der Eigenkapitalanforderungen für Banken sein, einschließlich der Wiederherstellung des Erhaltungspuffers, Pläne zur Erhöhung der Prämie für die systemische Bedeutung und erhöhte Kapitalanforderungen für Investitionen in eine Reihe von Vermögenswerten. Wir berücksichtigen die genehmigten Anforderungen der Bank von Russland für Zertifikate und den Zeitplan für ihre Einführung. Und unter diesen Bedingungen ändern wir das Zielniveau der Kapitaladäquanz nach dem H20.0-Standard bei 13,3% nicht.

Die Kombination aus externen Bedingungen, regulatorischen Herausforderungen und strategischen Geschäftsentwicklungszielen der Gruppe erfordert, dass wir ein ehrgeiziges Ziel der Kapitalrendite erreichen - mindestens 21% jährlich am Horizont der Strategie 2029. Dadurch können wir 50% unseres Nettogewinns an unsere Aktionäre ausschütten und die andere Hälfte in die langfristige Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells von Sber investieren.

Savers Prognosen für 2027:

Makroökonomische Indikatoren:

BIP-Wachstum in Russland im Jahr 2027 im Bereich von 1,2-1,7%;

• Inflation bei 4,5-5,0%.

Unternehmenssegment im Jahr 2027, Bankensektor:

Wachstum der Unternehmenskredite im Bankensektor 10-12% (Sber wird auf Augenhöhe mit dem Sektor wachsen);

• Das Wachstum der Einlagen von juristischen Personen beträgt 5-7% (Sber wird auf Augenhöhe mit dem Sektor wachsen).

Retail-Segment im Jahr 2027, Bankensektor:

• Wachstum der Kreditvergabe an Privatpersonen 7-9% (Sber wird auf Augenhöhe mit dem Sektor wachsen);

• Das Wachstum der Einlagen von Einzelpersonen beträgt 11-13% (Sber wird besser wachsen als der Sektor).

Die wichtigsten Finanzrichtlinien von Sber für 2027:

• Nettozinsmarge (durchschnittlich) ~6%;

• Anstieg der Nettoprovisionseinnahmen ~ 0%;

Betriebskosten/Einkommensverhältnis (CIR) von ~30-33%;

• Die Kosten des Kreditrisikos (AdR) betragen ~ 1,4%.