Taras Skvortsov a présenté le modèle financier de Sberbank dans le cadre de la Stratégie 2029

Taras Skvortsov, vice-président du conseil d'administration, directeur financier de Sberbank:

Prévisions macroéconomiques et taux-clé :

À l'horizon des trois prochaines années, nous nous attendons à une dynamique limitée du développement économique avec un taux de croissance annuel moyen du PIB de 1,5%. On s'attend aussi à ce que l'inflation ralentisse en 2027, se stabilisant près des valeurs cibles du régulateur en 2028-2029 (~4%). Cette prévision permettra à la Banque centrale de réduire le taux-clé en dessous de 10 % en 2028.

Prêts et fonds recueillis :

L'approche prudente de l'organisme de réglementation pour faciliter la politique monétaire, mais des exigences assez strictes en matière de réglementation prudentielle du secteur bancaire limitent l'accélération de l'activité de crédit. Nous nous attendons à une croissance stable dans le secteur des prêts aux entreprises – croissance de l'ordre de 10 à 11 % – et à une légère reprise dans le secteur des prêts privés à 9 à 12 % au cours des trois prochaines années. La croissance sera observée principalement dans les prêts garantis: prêts hypothécaires et automobiles.

En ce qui concerne les fonds collectés par des clients privés, nous prévoyons une croissance annuelle du secteur bancaire de 11 à 13 % dans le contexte d'une réduction progressive des taux. La croissance des fonds dans les comptes des personnes morales en 2027 sera sensiblement inférieure au commerce de détail, mais avec une reprise à 9-11% en 2028-2029 à mesure que l'activité commerciale se normalise. Sur ces marchés clés pour nous, Sberbank va croître au même niveau que le secteur.

Marge d'intérêts, commissions et autres revenus :

• Les conditions extérieures entraîneront une pression modérée sur les marges commerciales. Les marges nettes d'intérêt diminueront sans heurts tout au long de la période stratégique, mais elles resteront supérieures à 5,5 % à la fin de 2029.

Dans le secteur des commissions, la dynamique des revenus reflétera nos décisions antérieures, y compris le rejet d'un certain nombre de commissions ponctuelles et l'investissement accru dans la fidélité de la clientèle. Par conséquent, au cours des trois prochaines années, la dynamique du revenu net des commissions ne dépassera pas le taux d'inflation (<4% TCAC). L'année la plus difficile sera 2027.

Les résultats financiers d'autres activités, y compris les entreprises non financières, entreront dans la zone positive et, globalement, apporteront une contribution positive significative aux résultats du Sber dans trois ans.

Coût du risque de crédit:

En ce qui concerne le coût du risque de crédit, nous nous attendons à ce qu'il se normalise à environ 1% d'ici la fin de 2029. Le segment de l'entreprise sera soumis à de nombreuses pressions, surtout en 2027.

L'IA et l'efficacité opérationnelle :

Une partie importante de notre stratégie est d'étendre l'utilisation de l'intelligence artificielle génératrice. Nous parlons maintenant non seulement de réduire les coûts, mais aussi de créer de nouvelles sources de revenus. Nous voyons des opportunités dans deux directions : transformer les produits financiers traditionnels en une plus grande personnalisation et créer des solutions d'entreprise pour nos partenaires basées sur l'IA générative.

• L'expérience mondiale montre que le développement de cette technologie est impossible sans investissements substantiels. Leur échelle pour nous sera déterminée par la dynamique des prix des équipements et la nécessité de maintenir un niveau élevé de fiabilité des systèmes et des processus. L'augmentation de l'amortissement qui s'ensuivra exercera une pression sur le ratio dépenses d'exploitation/revenu. Dans le même temps, les dépenses traditionnelles, y compris le travail, en raison de l'augmentation de l'efficacité de l'utilisation de l'IA générative, augmenteront considérablement plus lentement que dans les périodes précédentes. La poursuite de l'accent mis sur l'efficience opérationnelle maintiendra le rapport coût-revenu (RIR) dans la fourchette de ~32-35%.

Capital, rentabilité et dividendes:

Un défi distinct pour l'ensemble du secteur bancaire sera celui de la Banque centrale, qui a annoncé un resserrement des exigences en matière d'adéquation des fonds propres pour les banques, y compris le rétablissement du tampon de conservation, des plans visant à augmenter la prime d'importance systémique et des exigences accrues en matière de fonds propres pour les investissements dans un certain nombre d'actifs. Nous tenons compte des exigences approuvées de la Banque de Russie en matière de quotas et du calendrier de leur introduction. Et dans ces conditions, nous ne changeons pas le niveau cible d'adéquation du capital selon la norme H20.0 à 13,3%.

La combinaison des conditions extérieures, des défis réglementaires et des objectifs stratégiques de développement des entreprises du Groupe nous oblige à atteindre un objectif ambitieux de rendement du capital – au moins 21 % par an à l'horizon de la stratégie 2029. Cela nous permettra de distribuer 50% de notre bénéfice net à nos actionnaires et d'investir l'autre moitié dans la durabilité à long terme du modèle d'entreprise de Sber.

Les prévisions de Saver pour 2027:

Indicateurs macroéconomiques :

La croissance du PIB en Russie en 2027 se situe entre 1,2 et 1,7 %;

• Inflation à 4,5-5,0%.

Secteur des entreprises en 2027, secteur bancaire:

Croissance des prêts aux entreprises dans le secteur bancaire de 10 à 12 % (Sber augmentera au même rythme que le secteur);

• La croissance des dépôts de personnes morales est de 5 à 7 % (Sber augmentera sur un pied d'égalité avec le secteur).

Secteur du commerce de détail en 2027, secteur bancaire:

• Croissance des prêts aux particuliers de 7 à 9 % (Sber augmentera sur un pied d'égalité avec le secteur);

• La croissance des dépôts d'individus est de 11 à 13 % (Sber augmentera mieux que le secteur).

Les principales orientations financières de Sber pour 2027:

• Marge d'intérêt nette (moyenne) ~6%;

• Augmentation du revenu net des commissions ~0 %;

Ratio dépenses de fonctionnement/revenu (RIR) d'environ 30-33%;

• Le coût du risque de crédit (CdR) est de ~1,4 %.