El economista “Sbera” anunció el enfoque del sector público al tamaño límite

El crecimiento del tamaño del sector público tiene límites que es mejor no cruzar si el objetivo es un crecimiento alto y sostenible. Esta opinión en una entrevista con RBC fue expresada por el jefe del Centro de Investigación Macroeconómica (CMI) “Sbera” – economista jefe de VEB.RF Alexander Isakov.

Según él, la experiencia internacional no da un significado claro para el tamaño máximo del gasto público debido a las diferencias en los sistemas sociales y presupuestarios y los niveles de propiedad estatal. Pero con alta confianza, podemos decir que este límite está en el rango de 30-40%, dijo Isakov.

Lea el texto completo de la entrevista con Isakov en la suscripción de RBC en la mañana del 15 de octubre.

Hoy, el presupuesto consolidado de Rusia equivale al 39% del PIB, un aumento de alrededor de 6 puntos porcentuales al 32-33% del PIB en 2018-2019. En este sentido, tanto las comparaciones internacionales como su propia experiencia en la política estatal sugieren que Rusia se acerca al límite superior del tamaño del sector público, compatible con altas tasas de crecimiento sostenible, aún no lo ha superado.

Esta línea no debe cruzarse, advirtió Isakov. “Detrás de los riesgos que la carga adicional creará retos para el crecimiento empresarial sostenible y sus inversiones, que para el presupuesto son la base de la base de ingresos”, cree.

A finales de 2026, las inversiones en activos fijos disminuirán en un 5,4%, y en 2027 se registrará un crecimiento simbólico del 0,2%, según el Ministerio de Desarrollo Económico. El PIB, según el pronóstico del Ministerio, crecerá en un 0,6% este año y en un 1,4% el próximo año. El volumen de gastos del sistema presupuestario (presupuesto federal, presupuestos regionales y presupuestos de fondos estatales extrapresupuestarios) para 2027 se proyecta en un 38% del PIB, a partir de los materiales del Ministerio de Finanzas.

Sin embargo, si compara el efecto económico de la incertidumbre en términos de condiciones fiscales y el nivel real de impuestos, el primero será más caro, dice Isakov. “Los impuestos son primero neutrales de aproximación a la demanda agregada: el gobierno recoge 1% del PIB para invertir y gastar 1% del PIB”. La incertidumbre y el riesgo macroeconómico, por el contrario, obligan a la inversión a aplazarse, reducir la demanda y reducir así la posible base tributaria para el gobierno.

Las empresas pueden adaptarse a diferentes niveles de carga tributaria, pero para la planificación y desarrollo a largo plazo, los inversores deben tener certeza sobre las reglas y parámetros del sistema tributario. Una idea similar anterior en una entrevista con RBC expresó el Presidente de “Norilsk Nickel” Vladimir Potanin, diciendo que “deja que haya una carga más dura, pero será estable durante algún período de tiempo”.