ودعت دائرة الحسابات إلى زيادة الضريبة على فائض الإيرادات من الذهب

وترى دائرة الحسابات أن من الضروري في دورة الميزانية الجديدة زيادة العبء الضريبي على شركات تعدين الذهب والانتقال من الرسوم غير المتكررة إلى فرض ضرائب منتظمة على الإيجارات الجبلية. وتوضح هيئة الرقابة ذلك من خلال نمو أسعار الذهب العالمية وارتفاع ربحية الصناعة، المشار إليها في استنتاجها بشأن مشروع الميزانية الاتحادية للفترة 2027-2029.

وكشف تحليل المؤشرات المالية لمستعملي التربة الفرعية عن إمكانية كبيرة لاستثمار إيرادات إضافية من ضريبة استخراج المعادن في استخراج الفلزات الثمينة وغير الحديدية والخامات المعقدة والمواد الخام لإنتاج الأسمدة المعدنية. ويعتبر المستوى الحالي للضرائب على هذه الموارد غير كاف.

The joint venture notes that in 2020-2025, the legislation was repeatedly changed to withdraw super profits from the extraction of solid minerals. ومن بين التدابير المتخذة الزيادة في أسعار المواد الخام، وربط المعدلات الضريبية بالأسعار العالمية للمواد الخام، وإدخال ضريبة لمرة واحدة على الأرباح الكبرى في عام 2023. وبدلا من توسيع نطاق ممارسة الرسوم غير المتكررة، تقترح دائرة الحسابات وضع تدابير منهجية لتحسين الضرائب على استخراج أنواع معينة من المعادن.

ويدل الاستنتاج، بشكل منفصل، على الحاجة إلى تحديد معدل ضريبي متزايد لتعدين الذهب. وينص مشروع قانون ضريبة الدخل العالية الذي وضعته الحكومة على نسبة 20 في المائة للذهب مقابل 30 في المائة لمعظم المعادن الأخرى.

وبلغ متوسط السعر العالمي للذهب في عام 2025 442 3 دولاراً للأوقية الواحدة، أي بزيادة قدرها 91 في المائة مقارنة بعام 2021، استنتجت لجنة الاستقبال المشتركة. ووفقاً لتوقعات التنمية الاجتماعية - الاقتصادية، سيكون سعر الذهب في عام 2026 أعلى بنسبة 25 في المائة من مستوى عام 2025، في عام 2027 - بنسبة 38 في المائة، في عام 2028 - بنسبة 41 في المائة، في عام 2029 - بنسبة 44 في المائة. وتلاحظ دائرة مراجعة الحسابات أيضا أن متوسط ربحية الصناعة في إنتاج الذهب يتجاوز كثيرا مؤشرات صناعات التعدين الأخرى.

كيف تعمل إدارة الأمن القومي

The Ministry of Finance submitted to the government a budget package for 2027-2029, including a bill on the tax on super-incomes for subsoil users. ويُقترح فرض هذه الضريبة في الفترة 2027-2029 من الشركات التي تنتج ركاز الحديد والخامات المعدنية غير الحديدية والفلزات الثمينة والمواد الخام لإنتاج الألومنيوم والأسمدة وعدد من المعادن الصلبة الأخرى. مع إنتاج النفط والغاز والفحم والماس واليورانيوم غير محمل وسيكون المعدل 30 في المائة لمعظم المعادن و 20 في المائة للذهب.

وسيكون الغرض من الضرائب هو التكلفة الإضافية للمواد الخام المستخرجة، التي تنشأ عندما يتجاوز متوسط السعر العالمي لها متوسط السعر المرجح الأساسي لعام 2025. ولإنشاء قاعدة ضريبية، ينبغي أن يكون نمو متوسط سعر المواد الخام في عام 2026 على الأقل 10 في المائة. وسيُفهرس السعر الأساسي لفترات لاحقة: بالنسبة لحساب الضرائب لعام 2027 - بنسبة 10 في المائة، لعام 2028 - بنسبة 21 في المائة مقارنة برقم عام 2025. ويحد مشروع القانون أيضا المبلغ المدفوع إلى شعبة القطاع الخاص من المبلغ المحسوب على أساس المؤشر " 15 في المائة من الإيرادات المقدرة مطروحا منها ضريبة استخراج المعادن " .

According to the Finance Ministry, the tax should bring the budget 683 billion rubles. لثلاث سنوات According to RSPP estimates, with the same macroeconomic prerequisites, total revenues from NSD can amount to about 1.1 trillion rubles, that is, about 1.6 times more than the estimate of the Ministry of Finance.

ما يقوله المحللون

ويعتقد المحللون الذين قابلتهم شركة RBC أن الانتقال إلى فرض ضرائب أكثر قابلية للتنبؤ على إيجار التعدين له ما يبرره، لكنهم يختلفون في تقييمهم للحاجة إلى زيادة العبء على تعدين الذهب. ومن بين الحلول الممكنة، فإنها تدعو إلى إحداث تغيير في معدلات أسعار الصرف المعدلة حسب الأسعار العالمية للذهب وإدخال جدول ضريبي أكثر مرونة. وفي الوقت نفسه، يحذر الخبراء من أن ارتفاع الضرائب يمكن أن يقلل من جاذبية تطوير الحقول بتكاليف باهظة.

ويعتقد سيرغي كريفوهيزين، وهو محلل في مصرف سينارا للاستثمار، أن وضع قواعد ضريبية منفصلة لمختلف قطاعات التعدين ومجمع المعادن من شأنه أن يجعل من الحمولة أكثر قابلية للتنبؤ وفهما للمنتجين. This would allow companies to consider future payments as they plan their budgets. غير أن ذلك يتطلب قيام دوائر الأعمال والسلطات بصياغة مفصلة للآلية، وتبدو المبادرة حتى الآن أكثر شبهاً ب " نداء نظري " ، وهو المحلل الذي يُشير إليه.

كما يعتقد مدير بورفوليو في شركة " ألفا - كاميتري سكريبين " أن الانتقال إلى " قواعد طويلة الأجل في اللعبة " له ما يبرره، وهو ما يبدو منطقيا بالنسبة للميزانية ولشركات القطاع والمستثمرين على السواء، خلافا لعمليات السحب غير المتكررة.

ويوجه محلل فينام إيغور فيرشينين الانتباه إلى أن مشروع القانون المتعلق بشعبة القطاع الخاص لا يحل مشكلة فرض الضرائب النظامية على الإيجار الجبلي، وأن مشكلته الرئيسية تتمثل في عدم استقرار الإيرادات، حيث أن أي تغيير طفيف في الأسعار يمكن أن يؤثر على الرسوم. ومن البدائل التي يمكن التنبؤ بها لضريبة مؤقتة وضع آليات دائمة قائمة على نظام إدارة الطاقة، بما في ذلك الآليات القائمة بالفعل التي تربط العبء الضريبي بالأسعار العالمية للمواد الخام، يعتقد فيرشينين.

ويؤكد ديميتري أوريغوف، المدير الإداري لوكالة التقييم في جمهورية كوريا الشمالية، على أن تحسين نظام إدارة تكنولوجيا المعلومات ينبغي ألا يأخذ في الاعتبار نمو أسعار المواد الخام فحسب، بل أيضا ديناميات التكاليف، ونوعية قاعدة الموارد، وظروف الإنتاج، وكثافة رأسمال المشاريع، بحيث لا يؤدي سحب الأرباح الخارقة إلى الحد من قدرة الشركات على تمويل الاستكشاف والإنتاج الجيولوجيين.

الإيجار الذهبي

وفي معرض تعليقه على اقتراح المشروع المشترك الرامي إلى تحديد معدل متزايد للتعدين الذهبي للتعدين في القطاع الخاص، اقترحت شركة كريفوهيزين النظر في عتبة إضافية للأسعار بالنسبة لشركة MET. الآن، مع ارتفاع سعر الذهب أكثر من 900 1 دولار للأوقية، يرتفع معدل التحصيل إلى 10 في المائة. " تشير حالات " الزيادة " إلى إدخال تخفيض آخر - أي مبلغ ٠٠٠ ٣ دولار للأوقية، الذي سيزيد فيه معدل الاستحقاق المتوسط الأجل، " كما يقول المحللون. وكنقطة مرجعية ممكنة، يشير إلى معدل يتراوح بين 20 و30 في المائة، مؤكداً أن مستوى معين يتطلب تقديراً مستقلاً.

وفي الوقت نفسه، يحذر كريفوهيزين من زيادة العبء الضريبي ميكانيكيا. ووفقا له، فإن زيادة ربحية تعدين الذهب مقارنة بصناعات التعدين الأخرى لا تأخذ في الاعتبار تماما خصائص الاستثمارات في الصناعة: فتكاليف استكشاف الودائع وتطويرها أعلى هنا، كما أن شروط العمل على الأصول أقل. وبالإضافة إلى ذلك، تتيح الزيادة في الأسعار المشاركة في تنمية الميدان بتكاليف أعلى، مما يزيد من نمو الاستثمار في القطاع. ومن شأن رفع الضرائب أن يجعل هذه المشاريع أقل جاذبية أو لا تستهدف الربح.

According to Scriabin, the average cost of gold mining in the industry is about $2,000 per ounce. وبأسعار معدنية تزيد على 000 4 دولار للأوقية الواحدة، يمكن أن تتجاوز عائدات شركات تعدين الذهب من حيث التدفق النقدي المجاني 50 في المائة. ولذلك، ووفقاً للمحلل، فإن منطق الدولة في سحب جزء من الأرباح الفائضة الناجمة عن شروط الأسعار المواتية واضح. وفي الوقت نفسه، ينبغي مناقشة مبلغ الضريبة الإضافية ومؤشر سعر الأساس الذي يحسب منه العبء الضريبي بصورة منفصلة.

ويعتقد فيرشينين أيضا أن الحجج التي ساقتها دائرة الحسابات لصالح زيادة عبء الضرائب على تعدين الذهب مبررة. غير أنه يعارض معدلاً أعلى واحداً بالنسبة للصناعة بأكملها: فالإمكانات المتاحة للمنتجين الكبار من ذوي التكلفة المنخفضة أعلى بكثير من قدرة الشركات التي تُنشئ رواسب مع خامات فقيرة.

The bill sets a 20% rate for gold versus 30% for other companies, probably considering the already existing allowances for MET. ومع ذلك، فإن المشكلة الرئيسية ليست كبيرة في حجم المعدل كما هو الحال في تصميم الضرائب، فيرسينينين يقول. According to Finam calculations, at the current price of gold (4196 per ounce), the Polyus tax for 2028 does not occur: the excess over the indexed base is 9.2% with a threshold of 10%. ولذلك، فإن رفع المعدل من 20 إلى 30 في المائة لا يغير أي شيء في هذا السيناريو. وبأسعار الذهب من 4400 دولار للأوقية، يمكن أن تصل المدفوعات الإجمالية لمدة 3 سنوات إلى 89-96 بليون روبل. مقابل 55.6 مليار روبل بالأسعار الحالية وبأسعار طويلة الأجل تبلغ 000 4 دولار، لا تحدث الضريبة في نموذج فيناما إلا في عام 2026، وهي ملاحظات المحللين.

وكبديل عن ذلك، يقترح المحلل إدخال جدول سلس للضرائب يتوقف على سعر الذهب أو على إدراج عنصر الإيجار مباشرة في وزارة التعليم العالي.

وفي وقت سابق، بعث مكتب تنسيق الشؤون السياسية إلى وزارة المالية بمقترحات لتنقيح خطة التنمية الوطنية (بشأن هذه المقترحات التي قدمتها شركة RBC بالتفصيل في تشرين الأول/أكتوبر 2). واقترح الاتحاد، على وجه الخصوص، عدم فرض ضريبة على المؤسسات التي لا تستهدف الربح، ومراعاة خصوصيات الصناعة، والسماح بإدراج القطاع الخاص في النفقات عند حساب ضريبة الدخل. وكبديل عن ذلك، اقترحت الشعبة أيضا زيادة مؤقتة في معدل ضريبة الدخل بمقدار 0.5-1 نقطة مئوية لفترة ثلاث سنوات.

وقد سبق لممثلي صناعة تعدين الذهب الذين أجرت اللجنة مقابلات معهم أن حذروا من أن شعبة القطاع الخاص يمكن أن تقلل من ربحية المؤسسات ولا تأخذ في الاعتبار الاختلافات في اقتصاد فرادى المشاريع. وأشاروا إلى ارتفاع تكاليف رأس المال وطول دورة الاستثمار في الصناعة، ودعوا إلى الإعفاء الضريبي للشركات غير الربحية وإلى اتباع نهج أكثر انتقائية لتحديد العبء الضريبي.

أرسلت شركة RBC طلبا إلى أكبر شركات تعدين الذهب.