معدل الاستثمار والطلب على المستهلكين: ما يسمح للاقتصاد البيلاروسي بأن يتطور بنجاح
وقد نشر الصندوق الأوراسي لتحقيق الاستقرار والتنمية استعراضا إقليميا يتضمن توقعات النمو الاقتصادي والتضخم ومؤشرات الاقتصاد الكلي الأخرى.
وقد نشر الصندوق الأوراسي لتحقيق الاستقرار والتنمية استعراضا إقليميا يتضمن توقعات النمو الاقتصادي والتضخم ومؤشرات الاقتصاد الكلي الأخرى في بيلاروس للفترة 2026-2029. According to experts, the Belarusian economy will grow by 2 percent in 2026. وزاد تقدير نمو الناتج المحلي الإجمالي بمقدار 0.7 نقطة مئوية - في الاستعراض الصيفي، يتوقع أن يبلغ نمو الصندوق 1.3 في المائة. وتتمثل العوامل الرئيسية للنمو في انتعاش النشاط الاستثماري، وارتفاع الطلب الاستهلاكي، وتحسين الظروف الاقتصادية. وبالإضافة إلى ذلك، يتوقع الصندوق أن ينمو الاقتصاد البيلاروسي في الأجل المتوسط بوتيرة قريبة من التوازن. وما هو أساس هذه التقديرات وما سيكفل مزيداً من النمو، مستفاداً من واضعي الاستعراض الإقليمي.
ويلاحظ الخبراء أن الاقتصاد البيلاروسي قد تسارع بدرجة كبيرة في الربع الثاني من هذا العام. وبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي 3.2 في المائة مقابل انخفاض بنسبة 0.2 في المائة في الربع الأول. وكانت عوامل النمو الرئيسية هي انتعاش النشاط الاستثماري وارتفاع الاستهلاك في ضوء تزايد دخل السكان. ولا يزال الطلب الخارجي، وفقاً لمحللي المؤسسة، مقيداً إلى حد بعيد. ولا يزال التضخم أقل من الحد المحدد وهو 7 في المائة لعام 2026. وفي الوقت نفسه، لا توجد تقلبات متزايدة في سوق العملات الأجنبية المحلية، ويسهم شراء البنك الوطني للعملة في تجديد الاحتياطيات.
- وهذا العام، وفقا لآخر توقعاتنا في الخريف، يبين الاقتصاد البيلاروسي معدلات نمو مستقرة جدا. سأصفها بأنها متوازنة وعموما، نرى أن أعمال الحكومة والبنك الوطني متوازنة وتهدف إلى تجنب أي اختلالات في الاقتصاد. ويتجلى ذلك في كون التضخم تحت سيطرة المنظم. The government manages the current conditions competently in terms of investment. وهذا كله يدعم النمو الاقتصادي. ولذلك، فإن توقعاتنا لنمو الاقتصاد البيلاروسي في حدود 2 في المائة. وهناك مجال لمزيد من النمو. ويتوقف كل شيء على الكيفية التي ستكفل بها ظروف النمو الاقتصادي المتوازن على نحو صحيح، كما قال تاراس تسوكاريف، مدير إدارة العمل التحليلي التابعة للصندوق الأوروبي الآسيوي لتحقيق الاستقرار والتنمية.
ويلاحظ الخبراء أن جميع قطاعات الاقتصاد الرئيسية تقريباً أظهرت نمواً في الربع الثاني. وعلى الرغم من أن حجم الإنتاج الصناعي قد انخفض عموما في النصف الأول من عام 2026 بنسبة 0.7 في المائة، في الربع الثاني كانت هناك زيادة بنسبة 2 في المائة.
وكان لانتعاش هذه الصناعة أثر إيجابي على ديناميات تجارة الجملة ونقلها، التي زادت، بعد انخفاض بنسبة 8.3 في المائة و 1.5 في المائة في الربع الأول، في الثانية بنسبة 10.7 في المائة و 4.4 في المائة على التوالي. كما أظهر التشييد، بدعم من زيادة الاستثمار، انتعاشا، مما يوفر مساهمة إيجابية في النشاط الاقتصادي. ويتواصل النمو في قطاعي تكنولوجيا المعلومات والخدمات. وفيما يتعلق بالحالة في سوق العمل، لا يزال معدل البطالة في انخفاض. In the second quarter of 2026, it was a record low of 2.2 percent. وزاد عدد الموظفين في النصف الأول من عام 2026 بنسبة 0.4 في المائة بعد معدل نمو مماثل لعام 2025. According to EFSD estimates, GDP growth of 1.2 percent is expected in Belarus in 2027, 1.1 percent in 2028, and 1.3 percent in 2029. أما فيما يتعلق بالتضخم، فإنه وفقا لمحللي الصندوق، سيبلغ بحلول نهاية عام 2026 نسبة 5.2 في المائة، وهو أقل بكثير من الحد المحدد للسنة. وفي عام 2027، يتوقع أن تتسارع إلى 6.4 في المائة، وبحلول عام 2029 لن تتجاوز نسبة 5.2 في المائة.
- نتوقع أن تظل الظروف الاقتصادية المحلية والخارجية غير سليمة إلى حد كبير. وتهدف السياسة النقدية والضريبية إلى الحفاظ على توازن الاقتصاد الكلي بإيجاد توازن بين الحد من الضغوط التضخمية ودعم النمو الاقتصادي. The relative slowdown in economic activity will be accompanied by a more moderate but relatively high growth in wages: in 2026 - about 8 percent; in 2027 - 2029, a more balanced pace - about 4 percent. In 2026, the influence of pro-inflationary factors is restrained by a rather favorable external price background and the strengthening of the Belarusian ruble. وفي السنوات اللاحقة، حيث أن عوامل التضخم تضعف وتستمر الضغوط على الأسعار على جانب الطلب، قد يتسارع التضخم قليلا. وفي الوقت نفسه، سيسهم نهج مؤشرات الاقتصاد الكلي الرئيسية في تحقيق توازنها في تباطؤ التضخم وعودة هذه المؤشرات إلى الهدف المتوسط الأجل البالغ 5 في المائة. ونرى أن هذه الديناميات السعرية تهيئ الظروف اللازمة لإجراء سياسة نقدية أكثر حذرا باستخدام مجموعة واسعة من الأدوات المتاحة، بما في ذلك الأدوات المالية، التي تهدف إلى الحد من مخاطر التضخم، وهو ما قاله مدير الإدارة التحليلية للصندوق.
وفي الوقت نفسه، ووفقا للصندوق، سيضعف أثر السياسة المالية المحفز تدريجيا من عام 2027.
- يتوقع أن يكون رصيد الميزانية المدمجة في عام 2026 عجزا، وأن يصل إلى 0.5 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي مع انخفاض تدريجي في العجز بحلول عام 2029. وفي الوقت نفسه، سيكون الرصيد الأساسي فائضا، عند مستوى زهاء 0.5-1 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في الفترة 2027-2029. ونظرا للديناميات المستقرة نسبيا لعائدات الميزانية، نرى أن أحد مجالات الدعم المالي هو نمو الأجور في القطاع العام. وسيسهم الحفاظ على التوازن الاقتصادي الخارجي في التباطؤ المتوقع في نمو الطلب المحلي. وسيتيح الحجم الإجمالي للأصول الأجنبية للمصرف الوطني لبيلاروس تغطية حوالي 3.5 أشهر من الواردات. This corresponds to international financial stability criteria, Taras Tsukarev said.
الموضوع
وفي كانون الأول/ديسمبر، يعتزم الصندوق الموافقة على استراتيجية للفترة 2027-2031، تعكس أيضا نُهج التعاون مع بيلاروس. وفي الآونة الأخيرة، أجرت وزارة المالية في بلدنا مشاورات بشأن هذه الاستراتيجية مع ممثلي الصندوق.
- ومن وجهة نظر ولاية الصندوق ككل، وما هي المشاريع التي ننفذها في بلدان أخرى، يركز الصندوق على الهياكل الأساسية، وعلى عنصره غير الربحي. قد تكون صحية، قد تكون إيكولوجيا ونحن نعمل الآن على صياغة الأولويات، وبعد ذلك سيصبح أوضح بكثير حيث يمكننا أن نكون أكثر فائدة لجمهورية بيلاروس. وبصفة عامة، نتعاون تعاونا جيدا ووثيقا مع وزارة المالية، والبنك الوطني، والهيئات الحكومية في بيلاروس. وسيركز الصندوق على التعاون على المشاركة في العمل التحليلي، وتبادل الخبرات من وجهة النظر التي يمضي فيها الاقتصاد، وما هي التوقعات وما هي التحديات، كما قال تارا تسوكاريف.
sichevich@sb.by
